ゴールドは先週、年初来の主要安値である$3,942を上回る形で回復して引けました。6月24日から7月1日の間、金属は$3,840-$3,860の範囲で何度も下支えを見つけてきましたが、先週は約$3,960から回復を続け、$3,942およびそれ以下を「無効化ゾーン」として維持しました。この領域では買い手が明らかに非常に活発であり、多くの投資家が週末をロングポジションで迎えた可能性が非常に高いです。

しかし本当の問題は、ゴールドが持続的な強気の反転に向けて本当に準備しているのか、それとも下方向の動きがまだ予想されるのか、という点に残ります。
4時間足を見ると、市場はいまだ強い弱気パターンに沿っています。価格は明確に「高値切り下げ・安値切り下げ」の形を維持しており、より大きい時間軸ではトレンドが弱気であることを示しています。価格の値動き自体が、売り手がまだ主導権を握っていることを示唆しています。
本当の問題は、市場が再び下落する前にもう一段の高値切り下げを形成するのか、それとも下落が続く前に別の心理戦を演じるのか、どちらかです。
注目すべき興味深い詳細があります。過去3週間、毎週月曜日はすべて弱気で引けています。ギャップダウンで始まる場合もあれば、即座の売り圧力による場合もあり、月曜のセッションは概ね弱気方向で終わってきました。このパターンがあるため、今週月曜のオープン時に多くのトレーダーが積極的にショートポジションを狙うことが見込まれます。
ただし、先週の安値$3,942や年初来安値へ、すぐに市場が攻撃するとは私は思いません。むしろ市場はまず、心理戦を仕掛けると考えています。
想定としては、オープン後最初の弱さは、週末をまたいでロングポジションを保有している人たちのストップロス注文を発動させることを目的にした流動性ハントになる可能性があります。周知の通り、$4,000は重要な心理的水準です。ゴールドは金曜の引けの近くでようやくこの水準を上回ることに成功し、その結果、多くのトレーダーが週末あるいは夜間にかけて上昇が続くと見込んでポジションを保ったのです。だからこそ、これらの買い手はオープン時に最初のターゲットになると考えられます。
週末に買い手を罠にかけた後、ゴールドは回復し、月曜に強気へ転じると見込まれます。この動きの狙いは、小口（リテール）のセンチメントを弱気から強気へ切り替えることかもしれません。トレーダーが「3,942が強固な中長期の底になった」と信じ始めると、より多くの人が、より広いストップロス注文を伴うスイング買いポジションの準備を始めるでしょう。
ただ、個人的にはこうした期待が実現するとは思いません。より大きい時間軸のトレンドは依然として弱気であり、どんな強気の動きも、次の大きな下落局面の前に新たな流動性を呼び込むための手段に過ぎないと見られます。
もし週の間に市場が近い高値の下限（ネア・ローワーピーク）をブレイクするなら、多くのブレイクアウト勢がロングポジションへ移ってきます。このブレイクアウトもまた、別の罠だと考えられています。十分な買い手が入った後、市場は弱気の構造を継続し、最終的に$3,942を下回って落ちると見込まれます。もしそうなれば、次の下方向のターゲットは$3,912付近、そして最終的に$3,870です。
これが来週の概況です。
もう一つ重要な要因は、来週は比較的落ち着いていて、はっきりした経済指標のカレンダーがあることです。したがって、先週月曜・火曜に見られた過度な操作や急激なボラティリティの代わりに、よりクリーンな値動きが期待されます。
注目されるテクニカル水準は$3,980です。この水準を30分足のロウソクで完全に下回って終えると、下方向の勢いが大きく強まり、ゴールドが直接$3,900の領域へ向かう可能性さえあります。
全体として、来週は短期売り（ショート）にとって本当に良い機会を提供すると考えられています。
計画はシンプルです。価格が$3,980を上回っている限り、中立のスタンスを維持し、主にスキャルピングに集中します。確認なしに大きな目標は追いません。市場が弱気トレンドの継続を確認した後、積極的なスイングショートポジションを狙います。
規律を保ち、リスクを正しく管理し、資本を守り、市場が反応するのを待って取引を無理に押し付けないこと——これが来週の重要な原則です。

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