国際原油価格が上昇を続け、10年米国債利回りが4.7%を突破し、米ドル指数が再び101を上回ったことで、インフレ圧力が再び高まるのではないかと市場が懸念し始めています。

このような背景のもと、CMEのデータによると、米連邦準備制度（FRB）の7月の利上げ25ベーシスポイントの予想は37.9%まで回復し、政策金利を据え置く確率は62.1%に低下しました。利下げの予想は、市場の価格付けからほぼ退出しています。

リスク資産にとっては、原油価格の上昇はインフレ圧力を押し上げることを意味し、米国債利回りの上昇は資金の機会費用を高めます。さらに、ドル高は世界の資金をドル建て資産へ引き寄せます。この3つが重なると、通常は暗号資産を含むリスク資産に一定の下押し圧力がかかります。

ただし現時点では、市場は依然として金利を据え置くことがより高確率のイベントだと見ており、利上げは予想が温まったにすぎず、結果が確定したわけではありません。

本当に注目すべきは、北京時間7月30日午前2時（深夜2時）に発表されるFRBの金利決定と、その後に示される政策シグナルです。これが、市場の今後の流動性に対する見通しがさらに変化するかどうかを左右します。#夏日创作营