Bitwise: «Підлога» Біткойна зростає у найм'якшому ведмежому ринку зафіксованому за історію, попри 8-місячний спад

За словами старшого інвестиційного стратега Bitwise Хуана Леона, поточний ведмежий ринок Біткойна є найм'якшим структурним спадом за історією, оскільки інституційне впровадження посилюється, незважаючи на восьмимісячне зниження на 50%. Інституційні клієнти перейшли від запитів щодо виживання криптовалюти до обговорення точок входу та розміру позицій, тоді як існуючі інвестори сприймають спад як можливість для купівлі, а нові капітальні потоки очікують регуляторної ясності.

Поточний спад різко контрастує з попередніми циклами: Біткойн знизився на 50% у порівнянні з 78% під час ведмежого ринку 2022 року та 84% у 2018-му. З'являються традиційні індикатори дна, зокрема перепродані показники імпульсу та рекордні відтоки з ETF на спотовий Біткойн у червні. Леон пояснює поточну слабкість головним чином макроекономічним тиском — високою інфляцією, що підтримує вищі ставки, та ентузіазмом навколо ШІ, який відтокує капітал. З квітня ETF на пам'ять-чіпи залучили близько 12 мільярдів доларів інвестицій, тоді як ETF на спотовий Біткойн зазнали відтоків понад 4 мільярдів доларів, хоча Леон очікує, що ця динаміка зміниться з нормалізацією очікувань щодо капзатрат на ШІ.