Estrategas de mercados de matérias-primas alertam que o impacto do El Niño nos mercados foi subestimado

Os estrategistas de produtos de base alertaram que os efeitos da volatilidade climática nas classes de ativos estão a ser subestimados, enquanto meteorologistas levantaram a possibilidade de um El Niño recorde este ano. A Organização Meteorológica Mundial (OMM) analisou que um forte fenómeno de El Niño ocorrerá no Pacífico tropical entre julho e setembro, enquanto a empresa norte-americana de previsão do tempo Metdesk observou que um alegado “super El Niño” poderá ultrapassar os grandes eventos de El Niño de 1982, 1997 e 2015. Os estrategistas de investimento previram que fenómenos meteorológicos extremos, como temperaturas elevadas, secas e chuvas intensas causadas por El Niño, irão mexer nas perspetivas de investimento para os ativos de produtos de base. Albert Chu, gestor de portfólio da Man Group, salientou que “tratar o El Niño atual como um evento único e subestimar persistentemente os efeitos da volatilidade climática nos mercados de produtos de base representa um risco real para os investidores”.

Produtos de base agrícolas enfrentam um salto de preços com quebras na produtividade das culturas

Espera-se que o setor agrícola sofra o maior impacto. De acordo com a Société Générale, os preços dos produtos de base agrícolas subiram 7% durante o mês de julho, e os preços do cacau, do café e do trigo dispararam 8% num prazo de uma semana. A Man Group referiu num relatório que, se o fenómeno de El Niño se intensificar ainda mais, as taxas de inflação dos alimentos poderão atingir dois dígitos até 2027.

O Bank of America (BofA) identificou café, cacau, milho e trigo como as culturas mais vulneráveis ao aumento das temperaturas. O BofA afirmou que “os preços do milho continuam significativamente subavaliados” e previu que os preços do milho, atualmente em torno de 4,70 USD por bushel, vão subir em aproximadamente 1 USD para atingir 5,50–6,00 USD. O banco acrescentou que “os impactos de El Niño podem fazer a produção de açúcar no Brasil e na Tailândia cair 10% em 2026–2027”.

A produção de metais enfrenta constrangimentos de abastecimento de água e energia

Os fenómenos meteorológicos extremos são analisados como tendo efeitos consideráveis nos mercados de metais. O chefe da Man Group, Chu, afirmou que “a produção de cobre utiliza quantidades muito grandes de água, pelo que, se ocorrerem ondas de calor ou secas, as condições de oferta podem ficar acentuadamente apertadas”.

Quanto ao alumínio, referiu que “os custos da eletricidade representam 30–40% dos custos de produção, e as fundições dependem de energia hidroelétrica”, prevendo que “o ar condicionado, a produção de alimentos e o crescimento da inteligência artificial (IA) irão envolver-se numa concorrência cada vez mais feroz pelos escassos recursos de energia e água”.

FAQ

O que previu a Organização Meteorológica Mundial sobre El Niño este ano?

A Organização Meteorológica Mundial (OMM) analisou que um forte fenómeno de El Niño ocorrerá no Pacífico tropical entre julho e setembro, com a empresa norte-americana de previsão do tempo Metdesk a observar que este “super El Niño” poderá ultrapassar os grandes eventos de El Niño de 1982, 1997 e 2015.

Quanto aumentaram, em julho, os preços dos produtos de base agrícolas, segundo a Société Générale?

De acordo com a Société Générale, os preços dos produtos de base agrícolas subiram 7% durante o mês de julho, enquanto os preços do cacau, do café e do trigo dispararam 8% num prazo de uma semana.

Qual é a previsão do Bank of America para o preço do milho?

O Bank of America previu que os preços do milho, atualmente em torno de 4,70 USD por bushel, vão subir em aproximadamente 1 USD para atingir 5,50–6,00 USD, afirmando que os preços do milho continuam significativamente subavaliados.