Tiền điện tử ghi nhận thua lỗ quý thứ ba liên tiếp, chuỗi dài nhất kể từ năm 2022

Thị trường tiền điện tử ghi nhận quý thứ ba liên tiếp giảm trưởng trong quý II năm 2026, theo báo cáo mới nhất của Bitwise. Chỉ số Crypto vốn hóa lớn 10 của Bitwise giảm 15,4% trong kỳ, với tám trong số mười thành phần kết thúc trong sắc đỏ. Bitcoin giảm khoảng 14% trong quý II sau khi giảm khoảng 22% trong quý I, đánh dấu chuỗi giảm dài nhất kể từ chu kỳ sụp đổ năm 2022 sau Terra, Three Arrows Capital và FTX. Suy thoái này do dòng chảy ròng ETF Bitcoin giao ngay đạt mức kỷ lục, đà tăng của nhà đầu tư bán lẻ suy yếu, mức độ liên kết cao hơn với cổ phiếu và hoạt động giao dịch onchain yếu hơn. Quãng thời gian này của lợi nhuận yếu thể hiện sự suy giảm rõ rệt trong khẩu vị của nhà đầu tư sau đợt tăng giá cuối năm 2025, với mô hình này thường chỉ xuất hiện trong các giai đoạn giảm giá mang tính cấu trúc như năm 2018 và 2022.

Báo cáo của Bitwise về Dòng chảy ETF Giao ngay kỷ lục trong Quý II

ETF Bitcoin giao ngay trải qua quý tồi tệ nhất từ trước đến nay về dòng chảy ròng trong quý II, theo Bitwise. Các sản phẩm này trải qua chuỗi rút ròng dài nhất kể từ khi ra mắt, với hàng tỷ đô la rút khỏi trong nhiều tuần. Các báo cáo thị trường cho thấy dòng chảy ETF, từng được xem là yếu tố ổn định, nay trở thành nguồn gây áp lực bán ra khi nhà đầu tư rút vốn sau lợi nhuận mờ nhạt trước đó. Hoạt động onchain, khối lượng giao dịch và tài sản DeFi đều giảm trong quý, khiến thị trường tiền điện tử dễ bị tác động bởi các lực lượng rút lui khỏi rủi ro, tương tự các tài sản đầu cơ khác.

Chỉ số Đón nhận Tiền điện tử Khác Biệt Với Giá Token

Bitwise ghi nhận sự chênh lệch đáng kể giữa giá thị trường và các yếu tố cơ bản của ngành trong quý. Hoạt động giao dịch Ethereum hiện cao gấp khoảng 13 lần so với đáy thị trường gấu năm 2022. Tổng giá trị khóa DeFi tăng hơn 60%, và tài sản stablecoin quản lý gần như gấp đôi so với đáy chu kỳ trước. Khối lượng thị trường dự đoán đạt kỷ lục 43,2 tỷ USD trong quý II, gần 18 lần so với một năm trước. Tài sản thực tế được token hóa tăng 50,3% tính từ đầu năm đến nay, đạt 32,89 tỷ USD. Stablecoin hiện đang xử lý nhiều giá trị hơn Visa và nắm giữ nhiều trái phiếu chính phủ Mỹ hơn nhiều chính phủ quốc gia, theo báo cáo.

Cổ phiếu Tiền điện tử Vượt Trội Hơn Token Vốn hóa Lớn

Chỉ số Bitwise Crypto Innovators 30 tăng 30,6% trong kỳ, khác biệt so với hiệu suất của các token. Bitwise nhấn mạnh các nhà lãnh đạo doanh thu mới nổi trong các ứng dụng tiền điện tử, gồm Hyperliquid, PancakeSwap và Aave, mỗi cái đều tạo ra khoảng 900 triệu USD doanh thu trong năm qua. Sự khác biệt này cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng thưởng cho các công ty có doanh thu, tiếp xúc hạ tầng hoặc thanh khoản thị trường công khai, ngay cả khi các token vốn hóa lớn gặp khó. Thị trường dường như đang phân biệt rõ ràng hơn giữa các token đầu cơ, cổ phiếu công khai, các giao thức tạo dòng tiền và các chủ đề hạ tầng như stablecoins và token hóa.

Câu hỏi thường gặp

Nguyên nhân gây ra ba quý giảm liên tiếp của thị trường crypto năm 2026 là gì?

Quá trình giảm ba quý liên tiếp do dòng chảy ETF Bitcoin giao ngay đạt mức kỷ lục, đà tăng của nhà đầu tư bán lẻ suy yếu, mức độ liên kết cao hơn với cổ phiếu và hoạt động giao dịch onchain yếu hơn. Chỉ số Crypto vốn hóa lớn 10 của Bitwise giảm 15,4% trong quý II, trong khi Bitcoin giảm khoảng 14% trong kỳ.

Chỉ số đón nhận tiền điện tử hiện tại so với thị trường gấu năm 2022 ra sao?

Bitwise cho biết hoạt động giao dịch Ethereum hiện cao gấp khoảng 13 lần so với đáy năm 2022, tổng giá trị khóa DeFi tăng hơn 60%, và tài sản stablecoin quản lý gần như gấp đôi. Khối lượng thị trường dự đoán đạt 43,2 tỷ USD trong quý II, và tài sản thực tế được token hóa tăng lên 32,89 tỷ USD.