Іноземні інвестори продають акції Південної Кореї одразу після серії покупок на 5,5 трильйона вонів

Іноземні інвестори на ринку корейських акцій перейшли до чистого продажу під час ранкової сесії 24 травня після того, як придбали 5,57 трильйона вон за чотири торгові дні поспіль — з 20 до 23 травня. Станом на 9:50 ранку 24 травня іноземці чисто продали 846,3 млрд вон на KOSPI, тоді як індекс торгувався на рівні 6854,73, знижується на 3,41% від попереднього закриття. Зворотний рух відбувається за схожим сценарієм, який аналітики порівнюють із «Китайським шоком» 2004 року та «Дубайським шоком» 2009 року, коли через короткострокові умови перепроданості з’явилося «полювання за вигідними покупками», перш ніж ринки стабілізувалися. З початку року станом на 23 травня іноземні інвестори чисто продали 154,8 трильйона вон на KOSPI — це найбільший відтік коштів з часів фінансової кризи 2008 року, тоді як роздрібні інвестори поглинули 104,7 трильйона вон тиску продажів.

KOSPI падає на 3,41% після відновлення продажів іноземними інвесторами

24 травня KOSPI відкрився на 7000,78, що на 1,35% нижче за попередній торговий день, перш ніж продовжив зниження й до 9:50 ранку опустився до 6854,73, тобто падіння на 3,41%. За цей самий час KOSDAQ знизився на 3,00% до 766,58. Інституційні інвестори також приєдналися до продажів, продавши 338,1 млрд вон, тоді як роздрібні інвестори в чистому вираженні купили 1,19 трильйона вон.

За чотириденний період купівлі з 20 до 23 травня іноземні інвестори придбали 519,8 млрд вон, 295,2 млрд вон, 2,62 трильйона вон і 2,14 трильйона вон відповідно; разом — 5,57 трильйона вон. За місяць до 23 травня іноземці чисто продали 6,53 трильйона вон на KOSPI, тоді як роздрібні інвестори чисто купили 5,58 трильйона вон.

Аналітики посилаються на історичні моделі перепроданості під час криз 2004 і 2009 років

Hana Securities зазначила, що нещодавнє падіння KOSPI нагадує патерни, які спостерігалися під час «Китайського шоку» 2004 року та «Дубайського шоку» 2009 року. Компанія посилалася на історичні випадки, коли після різких зниженнях збігалися іноземні купівлі та роздрібні продажі, що призводило до відскоків індексу. Hana Securities заявила, що стійкі іноземні купівлі можуть підтримувати очікувану дохідність 15–25% у горизонті одного року від поточних рівнів.

IBK Investment & Securities повідомила, що 60-денний обсяг чистих продажів, поділений на поточну ринкову капіталізацію, знизився до -2% — рівня, який востаннє бачили під час екстремальних короткострокових перепродажів у серпні 2007 року, січні та жовтні 2008 року, а також у травні 2020 року. Після цих епізодів тиск від іноземних продажів послабшав протягом 1–3 місяців, а ринки відновилися.

Byun Jun-ho, дослідник у IBK Investment & Securities, заявив, що з 2000 року KOSPI зазнавав щомісячних падінь із двозначними відсотками лише 17 разів, що становить приблизно 5% усіх періодів. Byun додав, що 20-денні та 60-денні індикатори відхилень KOSPI, а також метрики оцінки, перебувають на емпірично зафіксованих нижніх діапазонах.

FAQ

Що робили іноземні інвестори на KOSPI з 20 до 23 травня?

Іноземні інвестори в чистому вираженні купили 5,57 трильйона вон на KOSPI протягом чотирьох торгових днів з 20 по 23 травня — щоденні суми становили відповідно 519,8 млрд вон, 295,2 млрд вон, 2,62 трильйона вон і 2,14 трильйона вон.

Чому аналітики порівнюють поточну ситуацію на KOSPI з «Китайським шоком» 2004 року та «Дубайським шоком» 2009 року?

Аналітики з Hana Securities та IBK Investment & Securities вказують на схожість моделей, за яких короткострокові умови перепроданості запускають «полювання за вигідними покупками» іноземними інвесторами, а потім після послаблення тиску від іноземних продажів протягом 1–3 місяців на рівнях, що відповідали екстремальній перепроданості, ринок стабілізується й відбуваються відскоки.