LPL Financial: S&P 500 в среднем прибавил 18,2% после промежуточных выборов с 1954 года

Главный стратег по капиталу LPL Financial Джефф Бухбиндер проанализировал влияние выборов в США на акции в период промежуточных выборов, учитывая, что до голосования осталось 4 месяца. Анализ показывает, что несмотря на волатильность в годы промежуточных выборов, S&P 500 рос после всех 18 промежуточных выборов, проводившихся с 1954 года, в среднем показывая прирост 18,2% в последующие 12 месяцев. Бухбиндер заявил, что история демонстрирует: инвесторам выгоднее сосредотачиваться на поведении рынка, а не на политических прогнозах. В годы промежуточных выборов исторически отмечаются самые слабые показатели годовой доходности акций в рамках президентского срока: в среднем прирост составляет 4,6%, а волатильность — максимальная. При этом 12-месячный период после промежуточных выборов стабильно обеспечивает самые сильные темпы годового роста для инвесторов.

S&P 500 рос после всех 18 промежуточных выборов с 1954 года

Как сообщает Yahoo Finance (23-е число, местное время), данные LPL Financial показывают: годы промежуточных выборов исторически были самыми слабыми для годовой результативности акций в течение четырехлетних президентских циклов. Средний рост составляет всего 4,6%, при этом самые крупные средние снижения и самая высокая волатильность приходятся именно на эти годы.

Однако 12-месячный период после промежуточных выборов (год до президентских выборов) последовательно демонстрирует самые сильные темпы годового роста, создавая для инвесторов благоприятные условия. Если оглянуться на 1954 год, то S&P 500 рос без исключения после всех 18 промежуточных выборов в этот период, при среднем приросте 18,2%.

Бухбиндер объяснил, что такой паттерн отражает типичную рыночную тенденцию: неопределенность достигает пика перед выборами и начинает рассеиваться, когда становятся известны результаты. Он добавил, что когда инвесторы видят политическую картину более ясно, они переключают внимание на фундаментальные факторы — темпы экономического роста, корпоративные прибыли и денежно-кредитную политику.

Прогнозы LPL Financial: сценарий разделения власти в Конгрессе

Базовый сценарий LPL Financial предполагает смену текущей ситуации, при которой республиканцы контролируют обе палаты, на Конгресс с разделением полномочий: власть распределена между Сенатом и Палатой представителей.

Разделенный Конгресс создаст среду, в которой крупные изменения в законодательстве будут происходить реже, но при этом возрастет волатильность вокруг ключевых вопросов — таких как законопроекты по бюджету правительства и увеличение потолка госдолга. Если демократы получат контроль хотя бы над одной палатой, они будут блокировать значимые законопроекты, из-за чего принятие крупных решений станет более трудным, а фокус сместится на то, что Белый дом сможет реализовать через указы и работу регулирующих ведомств.

Бухбиндер советует фокусироваться на волатильности рынка, а не на том, кто победит на выборах

Бухбиндер подчеркнул, что для рынка важнее исходы, чем политические итоги: риск вознаграждает тех инвесторов, которые готовы размещать капитал, когда неопределенность максимальная, но при этом потенциальная доходность существенная.

Он отметил, что годы промежуточных выборов проверяют терпение инвесторов, и те, кто сохраняет терпение, могут быть вознаграждены. Бухбиндер посоветовал вместо попыток предсказать победителей на выборах заранее подготовиться к волатильности, сопровождающей избирательный процесс, и ловить возможности, которые появляются, когда неопределенность начинает снижаться.

FAQ

Какой исторический паттерн показывает S&P 500 после промежуточных выборов в США?

После всех 18 промежуточных выборов с 1954 года S&P 500 рос: в 12 месяцев после каждого голосования средний прирост составлял 18,2%. Этот устойчивый паттерн сохраняется, несмотря на то, что сами годы промежуточных выборов показывают самые слабые результаты годовой доходности акций в рамках президентских сроков.

Какой сценарий контроля в Конгрессе прогнозирует LPL Financial на предстоящие промежуточные выборы?

Базовый сценарий LPL Financial предполагает разделенный Конгресс: вместо текущего контроля республиканцев над обеими палатами возникает ситуация, при которой контроль распределен между Сенатом и Палатой представителей. В этом сценарии снизится объем крупных законодательных изменений, но при этом вырастет волатильность вокруг ключевых тем, таких как бюджеты правительства и переговоры по повышению потолка госдолга.