PSK Recebe classificação de Compra da KB Securities com preço-alvo de 280.000 Won

A KB Securities iniciou a cobertura da PSK (código de ação 319660) com uma classificação de "Compra" e um preço-alvo de 280 mil won a 7 de julho, projetando que o fabricante de equipamentos semicondutores beneficiará da expansão contínua dos gastos de capital dos fabricantes globais de semicondutores. O analista Lee Chang-min prevê que a PSK atinja uma taxa de crescimento anual composta de 27% na receita e uma TCAC de 34% no lucro operacional nos próximos três anos, impulsionada por uma base de clientes globais diversificada em aplicações DRAM, NAND e foundry. Espera-se que o ciclo de investimento em equipamentos semicondutores se fortaleça e se prolongue, uma vez que os principais clientes de memória planeiam abrir novas fábricas de grande escala a partir de 2027, criando uma valorização estrutural para o desempenho de longo prazo da PSK.

KB Securities Projeta CAGR de 27% na Receita Através de Base de Clientes Diversificada

Lee Chang-min, da KB Securities, afirmou que a PSK absorverá integralmente os benefícios do ciclo de investimento front-end mais forte e prolongado em comparação com o passado, com base numa base de clientes globais diversificada em todas as áreas de aplicação. O preço-alvo foi calculado usando a metodologia de fluxo de caixa descontado (FCD) com um custo médio ponderado de capital (CMPC) de 10,13% e uma taxa de crescimento perpétuo de 3,95%. O preço-alvo implica um rácio preço/lucro forward a 12 meses de 44,6 vezes e um rácio preço/valor contabilístico de 10,3 vezes, representando um potencial de valorização de 53,6% face ao preço de fecho de 3 de julho.

A KB Securities analisou que o núcleo do crescimento do lucro da PSK reside nos benefícios prolongados da expansão total dos gastos de capital dos fabricantes globais de semicondutores. O analista explicou que se espera que a PSK receba benefícios abrangentes da expansão em todas as frentes, uma vez que a empresa possui clientes globais diversificados em aplicações DRAM, NAND e foundry, enquanto todos os clientes de semicondutores mostram intenções de investimento agressivas através de aumentos contínuos de capex e redução dos prazos das fábricas. O analista acrescentou que o investimento em equipamentos semicondutores deverá desenrolar-se ativamente por um período prolongado, à medida que as novas fábricas de grande escala dos principais clientes de memória (P5, Y1, ID1, etc.) abrirem a partir de 2027, e espera-se que a trajetória de lucro estrutural ascendente, que excede significativamente os ciclos passados, se prolongue.

O analista afirmou que a possibilidade de expandir as vendas para clientes no estrangeiro com rentabilidade relativamente superior deverá fortalecer ainda mais a capacidade de lucro da PSK, e ao considerar a possibilidade de benefícios reflexivos de fatores geopolíticos, espera-se que a posição de número um global no mercado da empresa se torne mais sólida.

Previsão de Receita da PSK para 2026 em 678,7 Mil Milhões de Won com Margem Operacional Recorde

A KB Securities projetou a receita da PSK para 2026 em 678,7 mil milhões de won, representando um crescimento homólogo de 48%, e o lucro operacional em 184,6 mil milhões de won, representando um aumento de 109%. A margem de lucro operacional deverá atingir 27,2%, alcançando um desempenho recorde. O analista afirmou que as vendas de novos equipamentos provenientes do investimento de expansão, além do investimento de conversão por parte dos clientes de memória, deverão impulsionar o crescimento do desempenho, e espera-se um crescimento gradual com intensidade crescente do desempenho trimestral.

FAQ

Que preço-alvo a KB Securities definiu para a PSK a 7 de julho? A KB Securities iniciou a cobertura da PSK com uma classificação de "Compra" e um preço-alvo de 280 mil won a 7 de julho, calculado usando a metodologia FCD com CMPC de 10,13% e taxa de crescimento perpétuo de 3,95%, implicando um potencial de valorização de 53,6% face ao preço de fecho de 3 de julho.

Quais são as projeções de receita e lucro da KB Securities para a PSK em 2026? A KB Securities projetou a receita da PSK para 2026 em 678,7 mil milhões de won (crescimento homólogo de 48%) e o lucro operacional em 184,6 mil milhões de won (aumento homólogo de 109%), com a margem de lucro operacional a atingir um recorde de 27,2%.