نفذت شركة SBI Holdings، وهي تكتل مالي مقرّه في اليابان، سلسلة من الاستثمارات الرئيسية في مجال العملات المشفرة خلال الأسابيع القليلة الماضية، لتصبح المستثمر الوحيد في جولة Gauntlet من الفئة C بقيمة 125 مليون دولار، وكذلك في جولة EDX Markets من الفئة C بقيمة 76 مليون دولار هذا الأسبوع. وافقت الشركة الشهر الماضي على الاستحواذ على بورصة Bitbank اليابانية مقابل 289 مليون دولار، كما حصلت في فبراير على حصة مسيطرة في بورصة Coinhako للعملات المشفرة ومقرّها سنغافورة. وساندت الشركة كذلك مؤخراً جولة تمويل بقيمة 355 مليون دولار لـ Digital Asset، وجولة رمزية بقيمة 175 مليون دولار لـ Morpho، وعرضاً تمهيدياً لرموز بقيمة 222 مليون دولار لـ Circle من أجل سلسلة Arc blockchain. يعكس تسارع وتيرة استثمارات SBI استراتيجية أوسع تتمحور حول بنية تحتية للتمويل على السلسلة (onchain)، ما يضع الشركة في موقع متقدم قبيل التنظيمات الجديدة في اليابان، والتي ستصنّف العملات المشفرة كأدوات مالية وتخفض ضريبة أرباح رأس المال من 55% إلى 20% اعتباراً من عام 2028. وقد تقدمت الجمعية الوطنية اليابانية (مجلس النواب) بالمشروع الشهر الماضي، ومن المتوقع أن يبدأ تطبيقه العام المقبل بعد اجتيازه مجلس الشيوخ.
SBI Holdings Completes Series of Major Crypto Investments
أصبحت SBI Holdings المستثمر الوحيد في جولة Gauntlet من الفئة C بقيمة 125 مليون دولار، وفي جولة EDX Markets من الفئة C بقيمة 76 مليون دولار هذا الأسبوع. وافقت الشركة الشهر الماضي على الاستحواذ على بورصة Bitbank اليابانية مقابل 289 مليون دولار. وفي فبراير، حصلت SBI على حصة مسيطرة في بورصة Coinhako للعملات المشفرة ومقرّها سنغافورة. وساندت الشركة كذلك مؤخراً جولة تمويل بقيمة 355 مليون دولار لـ Digital Asset، وجولة رمزية بقيمة 175 مليون دولار لـ Morpho، وعرضاً تمهيدياً لرموز بقيمة 222 مليون دولار لـ Circle من أجل سلسلة Arc blockchain. أطلقت SBI الشهر الماضي عملة مستقرة مدعومة من بنك ثقة في اليابان مرتبطة بالين، وهي الأولى من نوعها. وتستثمر SBI في قطاع العملات المشفرة منذ عام 2016.
SBI Group Pursues End-to-End Onchain Finance Infrastructure
صرّح متحدث باسم SBI بأن الشركة "تدفع التحول إلى التمويل على السلسلة داخل المجموعة بأكملها وتوسّع أعمالنا في الأصول الرقمية ونحن نتطلع إلى مرحلة النمو التالية". وقال المتحدث إن وصول نطاق كامل لما يُسمّى "اقتصاد الرموز" بات "وشيكاً"، وهي مرحلة تُصبح فيها كل الأصول مُرمّزة ويجري إنجاز كل شيء بدءاً من التداول والتسوية وحتى تنفيذ العقود المختلفة على blockchain. قال Joseph Goh، مدير ورئيس آسيا والمحيط الهادئ في شركة Areta للاستثمار المصرفي والاستشارات في مجال العملات المشفرة، إن SBI "تبني منصة رقمية متكاملة للأصول الرقمية تمتد من الإصدار إلى التسوية، والبنية التحتية للأسواق، وإدارة الأصول، والتوزيع بالتجزئة، وتقوم بذلك عبر الحدود وليس فقط داخل الوطن". وأضاف Goh أن أحد أوضح المحاور هو إدارة الأصول، مشيراً إلى أنه "من خلال دمج قدرات Gauntlet المؤسسية على السلسلة مع التوزيع الذي ستتحكم فيه SBI عبر Bitbank وCoinhako، لدينا المقومات لخلق أول أعمال لإدارة الأصول على السلسلة على نطاق واسع في آسيا". وتُعد التسوية محوراً رئيسياً آخر، بحسب Goh، الذي أشار إلى إطلاق SBI لـ JPYSC، وتوزيع USDC في اليابان عبر مشروعها المشترك مع Circle، وانضمام SBI Shinsei Bank إلى شبكة Partior التابعة لـ JPMorgan لإصدار ودائع مُرمّزة للمدفوعات عبر الحدود.
Japan Advances Bill to Classify Crypto as Financial Instruments
في الشهر الماضي، تقدمت الجمعية السفلية للبرلمان الياباني بمشروع قانون يصنّف العملات المشفرة كأدوات مالية، ممهداً الطريق لمنتجات مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، مع إدخال قواعد أكثر صرامة للتداول والإفصاح. ومن المتوقع أن يبدأ تطبيق التشريع العام المقبل بعد اجتيازه مجلس الشيوخ، كما سيخفض الحد الأقصى لضريبة أرباح رأس المال على أصول العملات المشفرة إلى 20% من النسبة الحالية البالغة 55%، بما يتماشى مع الأسهم والسندات، بدءاً من عام 2028. قال Yat Siu، المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة التنفيذي لدى Animoca Brands، إن SBI تبدو وكأنها تُهيئ نفسها قبل هذه التغييرات، عبر بناء قدرات عبر قطاع العملات المشفرة بحيث تكون جاهزة مع تسارع تبني الأصول الرقمية. وقالت Quynh Ho، رئيسة استثمارات المشاريع لدى GSR، وMike Bucella، المؤسس المشارك والشريك الإداري لدى Neoclassic Capital، إن الأسواق الهابطة غالباً ما توفر أفضل فرص الاستثمار على المدى الطويل لأن التقييمات تكون أقل والمنافسة على الصفقات أقل حدة.
Portfolio Companies Cite Distribution and Market Access as Strategic Value
قال Tarun Chitra، المؤسس الشريك والرئيس التنفيذي لشركة Gauntlet، إن بصمة SBI الممتدة عبر اليابان وآسيا ستساعد Gauntlet على توسيع منصتها أمام المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا المالية ومبادرات الترميم/الترميز (tokenization) التي لا يمكن الوصول إليها بمفردها، بما في ذلك توسيع نطاق تغطية العملات المستقرة بعيداً عن العملات المدعومة بالدولار الأمريكي واليورو إلى عملات مثل الين الياباني والبيزو المكسيكي. قال Tony Acuña-Rohter، الرئيس التنفيذي لـ EDX Markets، إن علاقات SBI عبر خدمات مالية عالمية ستدعم جهود الشركة لتوسيع قدراتها في التداول والمقاصة والتسوية. وذكر Acuña-Rohter: "نحن نتعامل بنشاط مع منظومة SBI الأوسع للأصول الرقمية، بما في ذلك صُنّاع السوق، ومبادرات العملات المستقرة، وجهود الترميم/الترميز، وشركات الوساطة، ونحن نستكشف فرصاً لتعزيز البنية التحتية المؤسسية للأسواق معاً".
Traditional Financial Institutions Expected to Follow SBI's Strategy
قال Chitra إنه يتوقع أن تتحرك المؤسسات في الولايات القضائية التي تتضمن قواعد أوضح أولاً، مشيراً إلى أن "شركات الوساطة ومديرو الأصول الذين لديهم قواعد كبيرة من العملاء بالتجزئة هم المتابعون الطبيعيون". وقالت Ho من GSR إنها تتوقع أن تتركز الأنشطة المؤسسية في مجالات لديها حالات استخدام واضحة، بما في ذلك العملات المستقرة والمدفوعات، والأصول الحقيقية المُرمّزة، والبنية التحتية للتداول المؤسسي، وأسواق التنبؤ، وإدارة الخزانة، وتحسين الضمانات، وأسواق رأس المال على السلسلة (onchain). قال Siu من Animoca إنه على دراية بالفعل ببعض "التعاملات الكبيرة" في العملات المشفرة التي تستكشفها مؤسسات مالية تقليدية، ويتوقع أن تظهر المزيد مع تحوّل الترميم/الترميز إلى أولوية استراتيجية أكبر عبر القطاع. قال Goh من Areta إن الاتجاه بات أكثر وضوحاً عبر آسيا، مشيراً إلى كوريا الجنوبية باعتبارها السوق التالي الذي ينبغي مراقبته، وموضحاً أن المجموعات المالية المتنوعة التي تجمع بين الخدمات المصرفية والأوراق المالية والتوزيع بالتجزئة هي الأفضل تموضعاً لاتباع مخطط SBI.
Execution Risks Depend on Regulatory Pace and Institutional Adoption
قال Siu إن الكثير يعتمد على مدى سرعة استمرار تطور الأطر التنظيمية، ومدى سرعة تبني المؤسسات للأصول الرقمية، مضيفاً أنه إذا استغرق التنظيم وقتاً أطول مما كان متوقعاً، فقد يستغرق أيضاً تحقيق العوائد من الاستثمارات التي تُجرى اليوم وقتاً أطول. وقال Goh إن "التنفيذ هو الاختبار الحقيقي"، مشيراً إلى أن استراتيجية الاستحواذ لدى SBI تساعد على تقليل بعض مخاطر التكامل لأن كلّاً من Bitbank وCoinhako تعملان كبورصات عملات مشفرة مُنظّمة، بينما تحمل الاستثمارات الأقلية للشركة مخاطر تكامل محدودة نسبياً بحكم التصميم.
FAQ
ما الاستثمارات الرئيسية في مجال العملات المشفرة التي أنجزتها SBI Holdings هذا الأسبوع؟
أصبحت SBI Holdings المستثمر الوحيد في جولة Gauntlet من الفئة C بقيمة 125 مليون دولار، وفي جولة EDX Markets من الفئة C بقيمة 76 مليون دولار هذا الأسبوع.
لماذا تُسرّع SBI Holdings استثماراتها في العملات المشفرة الآن؟
تتموضع SBI في موقع متقدم قبيل التغييرات التنظيمية في اليابان. ففي الشهر الماضي، تقدمت الجمعية السفلية للبرلمان الياباني بمشروع قانون لتصنيف العملات المشفرة كأدوات مالية وخفض الحد الأقصى لضريبة أرباح رأس المال على أصول العملات المشفرة إلى 20% من 55%، بدءاً من عام 2028. ومن المتوقع أن يبدأ تطبيق التشريع العام المقبل بعد اجتيازه مجلس الشيوخ.
