ETF с кредитным плечом на одну акцию в Южной Корее усиливает волатильность, а не вызывает её, заявляет Korea Investment

По данным Korea Investment & Securities от 14 июля, одноактивные биржевые фонды с кредитным плечом усиливают, а не вызывают недавнюю рыночную волатильность на корейской фондовой бирже. Брокер отметил, что хотя активность по ребалансировке в этих продуктах может усилить уже существующие тенденции, она не разворачивает внутридневную динамику. Исследователь Йом Дон-чхан указал, что утренняя волатильность акций Samsung Electronics и SK Hynix была более выраженной, чем дневные торги, в то время как ребалансировка ETF обычно концентрируется во второй половине дня, что наводит на мысль, что продукты с плечом не являются главным первичным драйвером.

Однако объёмы торгов корейскими ETF с кредитным плечом вызывают опасения. Хотя доля акций с рыночной капитализацией базовых активов в обеих странах — в Южной Корее и в США — остаётся ниже 1 процента, корейские одноактивные ETF с плечом формируют 20–30 процентов торгового объёма по сравнению лишь с 5 процентами в США. Йом подчеркнул, что неосведомлённое спекулятивное использование этих продуктов несёт больший риск, чем сам механизм ребалансировки.