Cổ phiếu S&P 500 cho thấy khoảng chênh dự báo lợi nhuận lớn nhất kể từ năm 2011

Các công ty trong S&P 500 đang điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận với biên độ lớn nhất so với các đợt điều chỉnh giảm kể từ năm 2011, theo dữ liệu Bloomberg Intelligence được Yahoo Finance trích dẫn vào ngày 26 Tháng 7. Chênh lệch giữa các điều chỉnh ước tính lợi nhuận theo chiều hướng tăng và giảm đã đạt mức mở rộng lớn nhất trong 15 năm, khi các nhà phân tích nâng thay vì hạ dự báo cho 2026 và 2027 — sự đảo ngược so với mẫu hình điều chỉnh giảm điển hình vào giữa năm. Triển vọng lợi nhuận lạc quan này xuất hiện trong bối cảnh khoảng 93% công ty đã công bố kết quả tính đến ngày 22 Tháng 7 vượt dự báo của nhà phân tích, cao đáng kể so với mức 78% trong trung bình 5 năm được Fundstrat ghi nhận. Tốc độ tăng trưởng gộp, kết hợp lợi nhuận đã công bố và lợi nhuận ước tính, tiến gần 25%, đánh dấu quý thứ hai liên tiếp vượt mốc 20%. Dù hiệu quả lợi nhuận mạnh, chỉ số S&P 500 vẫn đi ngang trong các tháng mùa hè, với chỉ số giao dịch ở mức hệ số giá trên lợi nhuận dự phóng hơn 20 lần — cao hơn cả trung bình 5 năm và 10 năm.

Xu hướng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận của S&P 500. Nguồn: Yahoo Finance

Hướng dẫn lợi nhuận S&P 500 cho thấy khoảng chênh điều chỉnh tăng rộng nhất kể từ 2011

Dữ liệu Bloomberg Intelligence cho thấy các công ty S&P 500 hiện đang điều chỉnh tăng ước tính lợi nhuận nhiều hơn điều chỉnh giảm với biên độ lớn nhất kể từ năm 2011. Các nhà phân tích đang nâng dự báo cho 2026 và 2027 thay vì hạ, đi ngược mẫu hình thông thường của các đợt điều chỉnh giảm vào nửa đầu năm. Yahoo Finance công bố dữ liệu này vào ngày 26 Tháng 7, nhấn mạnh tâm lý nhà phân tích bất thường lạc quan đối với quỹ đạo lợi nhuận doanh nghiệp.

Các công ty công bố đến ngày 22 Tháng 7 vượt ước tính với tỷ lệ 93%

Dữ liệu Fundstrat cho thấy khoảng 93% các công ty đã công bố kết quả lợi nhuận đến ngày 22 Tháng 7 vượt ước tính của nhà phân tích. Tỷ lệ vượt kỳ vọng này cao đáng kể so với mức trung bình 78% trong 5 năm. Tốc độ tăng trưởng gộp — kết hợp kết quả đã công bố và ước tính cho các công ty chưa công bố — tiến gần 25%, đánh dấu quý thứ hai liên tiếp với tốc độ tăng trưởng vượt 20%.

Tăng trưởng lợi nhuận mở rộng vượt Big Tech sang 493 cổ phiếu

Dữ liệu FactSet cho biết 493 cổ phiếu được kỳ vọng ghi nhận mức tăng trưởng 23%, mức cao nhất kể từ năm 2021. Trong số 5 nhân tố đóng góp hàng đầu cho mức tăng này, 4 công ty — Micron, Chevron, Exxon và Broadcom — không thuộc nhóm Magnificent 7. Phil Rosen của Opening Bell Daily dẫn dữ liệu FactSet cho thấy 493 cổ phiếu không bao gồm Big Tech được kỳ vọng sẽ vượt trội hơn so với cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn trong suốt đến hết quý IV.

Phản ứng thị trường đi ngược hiệu suất lợi nhuận do định giá cao

Chỉ số S&P 500 vẫn chưa phản ánh các xu hướng lợi nhuận tích cực, tiếp tục đi ngang trong các tháng đầu mùa hè. Dữ liệu FactSet cho thấy các công ty công bố kết quả lợi nhuận mạnh trung bình ghi nhận mức giảm 0,1% giá cổ phiếu, trái ngược với mức tăng 1% trung bình trong 5 năm sau các nhịp vượt kỳ vọng về lợi nhuận. Yahoo Finance cho rằng sự chênh lệch này đến từ mức định giá, lưu ý rằng chỉ số S&P 500 đã giao dịch với hệ số giá trên lợi nhuận dự phóng trên 20 lần — cao hơn cả trung bình 5 năm và 10 năm. Các bội số định giá cao đã “định giá trước” kỳ vọng lợi nhuận mạnh, khiến thị trường khó tạo thêm đà tăng từ các bất ngờ lợi nhuận tích cực.

FAQ

Khoảng chênh hiện tại giữa các lần điều chỉnh tăng và điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận S&P 500 là bao nhiêu?

Theo dữ liệu Bloomberg Intelligence được công bố vào ngày 26 Tháng 7, các công ty S&P 500 điều chỉnh hướng dẫn lợi nhuận tăng nhiều hơn điều chỉnh giảm với biên độ rộng nhất kể từ năm 2011. Các nhà phân tích đang nâng dự báo cho 2026 và 2027 thay vì hạ, đảo ngược mẫu hình điều chỉnh giảm điển hình vào giữa năm.

Vì sao cổ phiếu S&P 500 không tăng dù hiệu suất lợi nhuận mạnh?

Yahoo Finance giải thích rằng chỉ số S&P 500 giao dịch với hệ số giá trên lợi nhuận dự phóng trên 20 lần, cao hơn cả trung bình 5 năm và 10 năm. Các công ty công bố kết quả lợi nhuận mạnh đến ngày 22 Tháng 7 có mức giảm 0,1% giá cổ phiếu so với mức tăng 1% trung bình trong 5 năm, vì các định giá cao đã “định giá trước” kỳ vọng lợi nhuận mạnh.