A UBS Asset Management prevê uma desaceleração da inflação e uma descida das taxas de juro das obrigações

A UBS Asset Management prevê uma continuação do abrandamento da inflação e a descida das taxas de juro dos títulos de dívida, afirmando a 23 de julho (hora local) que as perturbações no fornecimento de energia no Médio Oriente irão melhorar com o tempo. A gestora atribui esta perspetiva à queda das expectativas de inflação, apesar de tensões geopolíticas elevadas, com a taxa de inflação implícita no breakeven a 10 anos em 2,25%, face a 2,5% em maio. Esta avaliação surge num contexto em que os dados do IPC de junho mostraram que a inflação subjacente caiu, mês a mês, pela primeira vez desde 2020, reforçando a visão da UBS de que a política da Reserva Federal já é suficientemente restritiva para sustentar uma desinflação contínua, sem necessidade de aumentos adicionais das taxas.

Os indicadores de inflação mostram uma tendência de abrandamento continuado

A UBS Asset Management referiu que as expectativas de inflação continuam abaixo dos picos recentes, apesar do aumento das tensões geopolíticas. A empresa apontou para uma taxa de inflação implícita no breakeven a 10 anos de 2,25%, inferior ao nível de 2,5% registado em maio.

O inquérito de julho do University of Michigan mostrou expectativas de inflação para 1 ano em queda, com as expectativas para 5 anos no nível mais baixo desde março, segundo a gestora. A UBS destacou que os dados do Índice de Preços no Consumidor de junho revelaram uma inflação subjacente a cair, mês a mês, pela primeira vez desde 2020.

A UBS prevê uma resolução diplomática das tensões EUA-Irão

A gestora afirmou que os investidores devem preparar-se para novos conflitos entre os EUA e o Irão, mas previu que ambos os países acabem por procurar um quadro diplomático à medida que as pressões económicas se intensificam. A UBS projetou que os preços do petróleo regressarão aos níveis que conseguem conter a inflação.

Reserva Federal deverá cortar taxas para 3%

A UBS Asset Management prevê que a Reserva Federal suavize a sua postura mais dura e reduza gradualmente a taxa de referência para 3%. A empresa apontou para uma combinação de um ambiente de inflação mais moderado e para uma possível desaceleração da procura de trabalho a longo prazo, devido à crescente adoção de inteligência artificial.

A gestora sublinhou que esta projeção é suportada pelo facto de a política monetária atual já estar a ser restritiva, com a inflação a continuar a cair sem aumentos adicionais das taxas.

Rendimentos dos Treasuries dos EUA projetados a descer até ao fim do ano

A UBS observou que os rendimentos dos Treasuries dos EUA vão descer no restante do ano, proporcionando aos investidores em obrigações retornos de carry atrativos e potenciais ganhos de capital. A perspetiva da empresa assenta na continuação do abrandamento das pressões inflacionistas e na expetativa de uma mudança na política da Reserva Federal.

FAQ

Qual é a previsão de inflação da UBS Asset Management?
A UBS Asset Management prevê um abrandamento contínuo da inflação, apontando para a taxa de inflação implícita no breakeven a 10 anos em 2,25% face a 2,5% em maio, e para os dados do IPC de junho, que mostram a inflação subjacente a cair, mês a mês, pela primeira vez desde 2020.

Que mudanças de política na Reserva Federal é que a UBS prevê?
A UBS prevê que a Reserva Federal suavize a sua postura mais dura e reduza gradualmente a taxa de referência para 3%, com base na visão de que a política monetária atual já é suficientemente restritiva para sustentar uma desinflação contínua, sem necessidade de aumentos adicionais das taxas.