‍#TradFi交易分享挑战

モダーナ株価解読--暴落95%後に逆転できるか？

‌2025年：深刻な調整と生存圧力‌

新型コロナワクチン需要の急激な減少の影響で、モダーナの株価は2025年11月に22.28ドルの歴史的安値に達し、2021年のピーク（484.47ドル）から95%以上暴落、市場価値は90億ドル未満に縮小。年間売上高は19億ドルに減少し、純損失は2.8億ドルに縮小したが、キャッシュフローは引き続き圧迫され、10%の人員削減や非コアパイプラインの撤退を余儀なくされ、Ares Managementに15億ドルの借入を行い運営を維持。

‌2026年：戦略転換の初期効果、株価は47–50ドル範囲で安定‌

2026年初め、米国の高齢者向け小売市場で新世代コロナワクチンmNEXSPIKEの浸透率が34%に達し、カナダやオーストラリアでも承認を得て、収益構造が徐々に最適化。2026年2月の決算発表後、株価は一日で8.48%上昇し、市場はコスト削減の効果と非コロナ製品の商業化路線を評価。2026年5月29日時点で株価は47.19ドルに安定し、52週レンジは22.28–50.15ドル、テクニカル面では「底打ちの震蕩と取引量の緩やかな拡大」が見られ、売り圧力の緩和と買い手の試験的な動きが示唆される。

‌コアドライバー： “ワクチン企業”から“プラットフォーム型バイオテクノロジー企業”へ‌

現段階では株価は単一製品に依存せず、三つの構造的変化に基づいている：

① ‌コスト構造の最適化‌：2025年に研究開発と販売費用を前年比30%以上削減；

② ‌製品パイプラインの焦点‌：インフルエンザワクチン、個別化癌ワクチン（例：mRNA-4157/V940）、RSVワクチンmRESVIAの臨床転換を推進；

③ ‌地政学と政策の追い風‌：米国の「バイオ製造の国内回帰」政策により国内生産能力拡大を促進し、連邦資金の支援を受け、長期的な確実性を強化。

‌現在の市場認識：評価修復の余地あり‌

同社は依然として損失状態（TTMのPERはマイナス）だが、‌フリーキャッシュフローの改善傾向‌、‌mRNAプラットフォームの再利用能力‌、‌世界的な公衆衛生協力ネットワーク‌により、機関投資家から再評価されつつある。アナリストの平均目標株価は48.99ドルで、現在の株価は中枢に近づいており、今後の上昇エネルギーは2026–2027年の腫瘍ワクチン臨床データの結果とインフルエンザワクチンの商業化拡大に依存。

‌リスク提示‌

もしmRNA-4157がメラノーマ補助療法の第III相試験で主要評価項目を達成できなかったり、インフルエンザワクチンが2026年秋までに承認されなかった場合、株価は再び圧迫される可能性がある。現状は「弱い回復」の段階であり、「高成長」にはまだ入っていない。$MRNA