Майкл Бьюрри только что сказал кое-что, что объясняет примерно половину того, за чем мы наблюдаем на этой неделе: «У 95% инвесторов, вероятно, нет ни малейшего представления о том, что они на самом деле имеют… 95% инвесторов любят не иметь реального представления о том, что у них в собственности».

Посмотрите на доказательства только за последние несколько дней.
TSMC опубликовала рекордный квартал — 67,7% валовой маржи, прибыль выросла на 77,4%, повысила прогноз по капзатратам. Рынок продал это в ответ, утянув весь сектор чипов в технический медвежий рынок.
$RKLB ‌ ‌ упал примерно на 56% от своих максимумов, хотя выручка выросла на 63% в годовом выражении, а портфель заказов — на 20% до $2,2B — распродажа не является специфичной для RKLB: это общесекторная фиксация прибыли, которой не важно, чем именно занимается компания.
Тем временем Seagate выросла на 441% за последний год, и даже Крамер теперь отмечает её как кандидата на «trim» — не потому что история недавно раскрылась, а потому что позиция стала слишком большой относительно того, что люди на самом деле о ней понимают.
Один и тот же паттерн, три разных тикера: разрыв между ценой и фундаментальными показателями в обе стороны, потому что большая часть текущего позиционирования строится на нарративе и импульсе, а не на реальном понимании того, что именно у вас есть. Смысл тезиса Бьюрри не в том, что люди неразумны — а в том, что в таком рынке, как этот, не знать часто комфортнее, чем знать.
Стоит спросить себя: сможете ли вы объяснить, одной фразой, почему вы действительно владеете тем, чем владеете?
Не финансовый совет, делюсь для обсуждения.