#夏日创作营 O preço do petróleo a subir acima de 100 é apenas o começo!? Os touros do ouro ainda têm margem?

Destaques de hoje
Após a notícia de que os rebeldes Houthis atacaram dois navios-tanque sauditas no Mar Vermelho, Trump respondeu rapidamente na quinta-feira, de forma contundente. Prometeu que, se os Houthis voltarem a lançar ataques semelhantes, os EUA responsabilizarão o Irão e aplicarão aos EUA e aos seus aliados uma “punição militar significativa”. Esta declaração representa mais uma escalada da política dos EUA em relação ao Irão. Antes, os ataques aéreos dos militares dos EUA estavam principalmente limitados a alvos militares no território do Irão e a instalações relacionadas com o Estreito de Ormuz. A expressão “punição militar significativa” sugere que o âmbito das ações poderá alargar-se de forma considerável. No futuro, não se exclui que sejam incluídas infraestruturas energéticas no Irão, sistemas de comando e controlo, e até operações militares em terra.

Petróleo
A preocupação do mercado com uma nova expansão das perturbações no transporte intensificou-se rapidamente, impulsionando um dos maiores aumentos globais dos preços do petróleo desde o início da guerra. O Brent disparou cerca de 7%, rompendo, pela primeira vez desde maio, a barreira dos 100 dólares por barril, e fechou a 101,97 dólares; o petróleo WTI dos EUA subiu 6,8% para 92,36 dólares, atingindo a maior cotação de fecho desde 4 de junho. Com esta guerra já a entrar no quinto mês, a situação está a alastrar da região do Golfo para o Mar Vermelho, a Jordânia e Kuwait. As preocupações com uma recessão global também se intensificaram.
Pelo que mostra o gráfico diário, após romper rapidamente a faixa de consolidação anterior, o WTI acelera; o sistema de médias móveis voltou a alinhar-se em modo bullish, e a tendência a médio prazo melhorou claramente. Atualmente, o preço ronda os 91,50 dólares. A resistência-chave a observar está na zona de 92-95 dólares. Se romper de novo acima de 95 dólares, o mercado poderá abrir espaço para testar a barreira psicológica dos 100 dólares. A nível de suporte, em primeiro lugar, vale olhar para cerca de 87 dólares; depois para a zona dos 84 dólares. Se o preço cair abaixo de 84 dólares, a estrutura forte no curto prazo pode ser comprometida.

Ouro
O ouro à vista sofreu uma venda forte na quinta-feira. Depois de tocar máximas de duas semanas, recuou rapidamente e acabou por fechar em baixa de mais de 2%, a 4049,26 dólares por onça. Esta queda deve-se, em primeiro lugar, a uma compressão dupla da componente técnica e das taxas de câmbio. No dia, o índice do dólar subiu 0,32% para 101,44, registando o maior ganho diário em cerca de um mês. Em simultâneo, a rendibilidade dos Treasuries a 10 anos também subiu para máximas de mais de um ano.
Porém, a lógica mais profunda está relacionada com a deterioração súbita da situação no Médio Oriente: o aumento acelerado do preço do petróleo reforçou as expectativas de inflação e, antes da reunião do Fed da próxima semana, colocou pressão adicional sobre o ouro.
Do ponto de vista da sessão, o ouro ontem desenhou uma estrutura típica de “subida e recuo”: o desempenho forte das sessões anteriores não conseguiu ser sustentado na faixa Ásia/Europa. No geral, o preço ficou sob pressão e consolidou-se em queda; a dinâmica vendedora na sessão dos EUA libertou-se em bloco, levando a cotação a testar níveis mais baixos, e no fecho ficou perto das mínimas do dia. O intervalo de oscilação ao longo do dia foi de 4040-4140, com amplitude de 100 pontos. No gráfico diário, encerrou com uma grande vela vermelha, com queda efetiva abaixo do suporte das médias móveis de curto prazo, e continuou a furar consecutivamente suportes múltiplos, como 4108, 4090 e 4070. A estrutura de alta anterior foi totalmente invertida.

Em perspetiva de ciclos, o ouro rompeu a 12EMA no diário, com a tendência a médio prazo a mudar de forte para fraca. Em 4 horas, as velas diárias consecutivamente aprofundaram a descida, formando uma estrutura de “vendedores” bem definida. Em 1 hora, o preço continuou sob pressão da 12EMA; os ciclos de pequena e grande dimensão formaram uma confluência vendedora, deixando clara uma configuração de fraqueza.
Antes, o ouro iniciou a recuperação a partir de 3960. Esta correção atual corresponde a uma correção técnica profunda após a onda de subida. O preço já recuou para o nível-chave de 0,618 do segmento de alta de 3960-4163. É a primeira vez que surge um sinal de enfraquecimento profundo desde o início desta subida. Embora a curto prazo ainda exista necessidade de reparação por sobrevenda, a estrutura da tendência vendedora geral não mudou.

A estratégia intradiária deve centrar-se principalmente em seguir o movimento com viés ligeiramente baixista. Na parte de cima, o foco de resistência está na zona de 4075-4090. A confluência de médias móveis aí exerce pressão, e a conversão do suporte em resistência aumenta o peso desse nível. Assim, uma recuperação nesse intervalo pode ser negociada com vantagem para posições vendidas. Na parte de baixo, 4000-4020 é a zona central de suporte do dia, funcionando como linha divisória de força/ fraqueza no curto prazo. Uma retest com estabilização pode permitir uma entrada ligeira, visando uma recuperação técnica.
Na maior probabilidade do dia, espera-se um cenário de consolidação fraca e uma descida do intervalo; a relação risco/retorno nas duas pontas tende a ser mais favorável, pelo que a meio do intervalo não é aconselhável perseguir ordens de forma cega.

Câmbio
O índice do dólar subiu 0,32% na quinta-feira para 101,54. O receio de inflação intensificou-se e impulsionou as expectativas de novo aumento de taxas por parte do Fed. O mercado estima que a probabilidade de um aumento na próxima semana subiu de 11,8% (uma semana antes) para 35,8%, e que a probabilidade de aumento em setembro subiu de 52,4% para 81,4%.

Ações dos EUA
As ações dos EUA fecharam em baixa generalizada na quinta-feira. O Dow Jones caiu 0,97% para 51711,65 pontos; o S&P 500 desceu 1,21% para 7408,30 pontos; e o Nasdaq despencou 2,15% para 25137,69 pontos. O principal motivo foi o receio do mercado com os enormes gastos com inteligência artificial desencadeado pelos resultados das gigantes tecnológicas. Além disso, os futuros do Brent romperam pela primeira vez a marca de 100 dólares por barril desde maio, e o petróleo WTI ultrapassou os 92 dólares, agravando as preocupações com a inflação e elevando as rendibilidades dos títulos. $XAUUSD ‌