#夏日创作营 تجاوز أسعار النفط حاجز 100 ليس سوى البداية!؟ هل ما زال هناك مجال لفائدة صعود الذهب؟

التركيز اليومي
بعد أن أفادت الأخبار بأن الحوثيين هاجموا ناقلتي نفط سعوديتين في البحر الأحمر، ردّ ترامب بقوة يوم الخميس، متعهداً بأنه إذا شنّ الحوثيون هجمات مماثلة مرة أخرى، فإن الولايات المتحدة ستُحمّل إيران المسؤولية وتفرض “عقوبات عسكرية كبيرة” على إيران وحلفائها. تشير هذه التصريحات إلى ترقية أخرى في سياسة الولايات المتحدة تجاه إيران. في السابق، كانت الضربات الجوية الأمريكية تقتصر أساساً على أهداف عسكرية داخل إيران ومرافق مرتبطة بمضيق هرمز، بينما يوحي تعبير “عقوبات عسكرية كبيرة” بأن نطاق الضربات قد يتوسع كثيراً—ومن غير المستبعد مستقبلاً أن تشمل الإجراءات البنية التحتية المحلية للطاقة في إيران وأنظمة القيادة والسيطرة وحتى عمليات عسكرية برية.
النفط الخام
تصاعدت المخاوف من أن تعطلات النقل ستتسبب في اتساع الاضطراب بسرعة أكبر، ما دفع أسعار النفط العالمية إلى تسجيل واحدة من أعنف سلاسل الصعود منذ اندلاع الحرب. قفزت عقود برنت بنحو 7%، لتتجاوز 100 دولار للبرميل لأول مرة منذ مايو، وأغلقت عند 101.97؛ وارتفع النفط الأمريكي 6.8% إلى 92.36 دولار، مسجلاً أعلى سعر إغلاق منذ 4 يونيو. ومع دخول هذه الحرب شهرها الخامس، فإنها تنتشر من منطقة الخليج إلى البحر الأحمر والأردن والكويت، وبناءً على ذلك ازدادت المخاوف من ركود اقتصادي عالمي. ومن بنية الرسم البياني اليومي، شهدت أسعار خام WTI مؤخراً قفزة سريعة بعد اختراق نطاق التوطيد السابق؛ ونظام المتوسطات المتحركة عاد إلى اصطفاف صعودي، وتحسن الاتجاه متوسط الأجل بشكل واضح. حالياً، يتذبذب السعر قرب 91.50 دولار. أهم مستوى مقاومة علوي لمراقبته هو منطقة 92–95 دولار؛ فإذا اخترق السعر فوق 95 دولار، قد يفتح ذلك المجال لاختبار مستوى 100 النفسي. أما الدعم الرئيسي أدناه فهو أولاً قرب 87 دولار، تليه منطقة 84 دولار؛ وإذا كُسر السعر تحت 84 دولار، فقد تتضرر البنية القوية قصيرة الأجل.
الذهب
شهد الذهب الفوري هبوطاً حاداً يوم الخميس. بعد أن لامس أعلى مستوى خلال أسبوعين، تراجع بسرعة وأغلق في النهاية منخفضاً بأكثر من 2% عند 4,049.26 دولار للأونصة. قاد هذا التراجع أولاً ضغط مزدوج من العوامل الفنية ومن أسعار الصرف—حيث ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي 0.32% إلى 101.44 خلال اليوم، مسجلاً أكبر مكسب يومي له في نحو شهر، كما صعد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى مستوى هو الأعلى منذ أكثر من عام. لكن المنطق الأعمق يتمثل في أن الوضع في الشرق الأوسط تدهور فجأة: ارتفاع أسعار النفط عزز توقعات التضخم، ما وضع ضغوطاً إضافية على الذهب قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.
من شاشة التداول، شكّلت أسعار الذهب أمس نمطاً معيارياً “ارتفاع ثم تراجع” بعد صعود حاد. لم يمكن الحفاظ على القوة التي ظهرت في الفترة السابقة خلال جلسات آسيا وأوروبا؛ إذ دخل السعر إجمالاً مرحلة ضغط تتراوح بين توطيد إلى ضعف، ولم تكن الارتدادات الصعودية تملك زخماً. في الجلسة الأمريكية، تركز الزخم الهبوطي وتوغل السعر أكثر إلى الأسفل، وانتهى الإغلاق قرب أدنى مستويات اليوم. كانت منطقة التداول اليومية 4040–4140، أي تأرجح بنحو 100 نقطة. أغلق الرسم البياني اليومي على شمعة هابطة كبيرة؛ ما يعني فعلياً أنه تم كسر دعم المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل، واستمر في اختراق عدة مستويات دعم محورية بما فيها 4108 و4090 و4070—وبذلك تكون بنية الصعود السابقة قد انعكست بالكامل.
عند النظر عبر الدورات، كسر الرسم البياني اليومي تحت 12EMA، وتحول اتجاه متوسط الأجل من قوي إلى ضعيف. يُظهر مخطط الأربع ساعات هبوطاً هبوطياً كبيراً متتالياً، مع تشكل الاصطفاف الهبوطي. وفي مخطط الساعة، ظل السعر مكبوتاً بفعل 12EMA؛ وتتشكل دورات صعود وهبوط لتصنع “رنيناً” هبوطياً عبر أطر زمنية مختلفة، ما يجعل نمط الضعف واضحاً. سابقاً، ارتد الذهب من 3960؛ أما هذا التراجع الحالي فهو تصحيح فني عميق بعد موجة الارتفاع. لقد عاد السعر بالفعل إلى مستوى دعم 0.618 الرئيسي ضمن نطاق موجة 3960–4163، وهذه هي أول مرة منذ بدء موجة الصعود الحالية يظهر فيها إشارة ضعف عميق. ورغم أنه لا يزال هناك حاجة إلى ارتداد من ذروة البيع وإصلاح في المدى القصير، فإن بنية الاتجاه الهبوطي الإجمالية لم تتغير.
تتمثل استراتيجية داخل اليوم أساساً في اتباع الاتجاه والبقاء بميول هابطة قليلاً. من الأعلى، راقب منطقة 4075–4090 لمقاومة؛ إذ تجمع هذه المنطقة ضغوط المتوسطات المتحركة والمقاومة الناتجة عن التحول من دعم سابق إلى مقاومة، لذلك قد تُستخدم الارتدادات من هناك للمراهنة على هبوط إضافي. من الأسفل، تمثل 4000–4020 منطقة دعم جوهرية داخل اليوم، تكون بمثابة خط الفصل بين القوة والضعف قصيرة الأجل؛ فإذا ثبت التراجع واستقر، يمكن استخدام مركز صغير للمراهنة على ارتداد وإصلاح. على الأرجح، سيشهد اليوم توطيداً ضعيفاً و”غمساً” ضمن نطاق، مع كفاءة أعلى للتكلفة على طرفي الحركة. لا ينبغي ملاحقة الصفقات بشكل أعمى عند مستويات منتصف السعر.
FX
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي 0.32% إلى 101.54 يوم الخميس. وهذا ما عزز مخاوف التضخم ودعم توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي—إذ يتوقع السوق أن ترتفع احتمالية رفع الفائدة الأسبوع المقبل من 11.8% قبل أسبوع إلى 35.8%، وأن ترتفع احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر من 52.4% إلى 81.4%.
أسهم الولايات المتحدة
تراجعت أسهم الولايات المتحدة عبر جميع المؤشرات يوم الخميس. انخفض داو جونز 0.97% إلى 51,711.65، وهبط S&P 500 بنسبة 1.21% إلى 7,408.30، وتراجع ناسداك 2.15% إلى 25,137.69. وكانت الأسباب الرئيسية هي مخاوف السوق بشأن الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي الذي أثارته تقارير الأرباح الصادرة عن شركات التكنولوجيا الكبرى، إلى جانب صعود عقود برنت أولاً فوق 100 دولار للبرميل منذ مايو، وتجاوز النفط الأمريكي حاجز 92 دولار، ما عزز مخاوف التضخم ودفع عوائد السندات إلى الارتفاع. $XAUUSD ‌