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【6月19日期权交割数据】
3.1万张BTC期权到期，Put Call Ratio为0.78，最大痛点65000美元，名义价值19亿美元。
13.8万张ETH期权到期，Put Call Ratio为1.03，最大痛点1725美元，名义价值2.3亿美元。
本周比特币尽管一度反弹至67K，但是明显能量不足，微策略和ETF的机构卖盘市场难以承接，本周交割前跌破63K，BTC、ETH 双双运行在“最大痛点”下方，震荡围绕着最大痛点。
从主要期权数据看，本周有6.5%的期权到期，低于上周，基本处于近期平均水平。下周就是季度交割，约有15%的仓位到期。随着价格的稳定，GEX分布在60K至63K，大部分都将在本周和下周到期，届时释放的保证金会显著冲击IV。Skew比较稳定，仍处于负偏，市场对仍然在防备下跌。
微策略卖币和折价的两根大棒极大的打击着市场的信心，资金回流会更加艰难，整体市场情绪偏冷。

60K的主要支撑仓位即将在下周到期，63K的一半仓位将在本周到期，另外本周末还有一半62K仓位到期，随着BTC价格回调，这三个GEX密集价格形成了比较好的支撑梯队。
下周将会是季度到期，有35%以上的仓位将要到期，现在比特币的仓位主要以短期构成，市场似乎又到了方向选择的前夕了。

【6月12日期权交割数据】
3.5万张BTC期权到期，Put Call Ratio为0.67，最大痛点66000美元，名义价值22亿美元。
17.5万张ETH期权到期，Put Call Ratio为0.61，最大痛点1725美元，名义价值2.9亿美元。
本周比特币反弹到63K，BTC、ETH 双双运行在“最大痛点”下方，但是急跌带来的恐慌情绪缓解，市场注意力很大程度集中在美股。
从主要期权数据看，本周有8%的期权到期，略高于近期平均水平。随着价格的稳定，GEX分布在60K至62K，Skew相比上周有明显的反弹，但仍处于负偏，市场对仍然在防备下跌。同时正如上周提到的，市场并没有大规模押注单边暴跌，只要价格企稳IV就会回落。
市场现在比较冷，微策略开启卖币的口子之后，下一步资金回流会更加艰难，整体市场情绪还是比较偏空。本周是空头主导，最好的策略不是博反弹，而是风险收缩。

跌破70K，空头的想象力打开了，68K，65K，60K都增加了大量put持仓。从昨天晚上开始，总交易量上升了50%，block put的交易量持续上升，短期IV显著上升，skew全面负偏，空头开始发力。
持有的put进入实值了，短期实值期权的流动性比较弱，直接平仓的滑点比较大，可以先期货锁定Delta，然后使用

BTC的价格已经开始跌破Gex密集区，后面的持仓阻力会越来越小，而ETH因为Gex集中于2000美元，所以也是跌破了Gex阻力位置。
BTC尽管跌到了非常危险的位置，但是IV并没有显著上升，不仅全期限低于40%，远端也在持续下降，而连续三天的下跌，也并未能有效提升近端IV。
在这样的情况下，5月到期大概是20%，明天的月度交割看起来会大幅改变目前的期权持仓结构，整体市场还在赌支撑，大户对于破位风险的担忧并没有提高很多。

突然注意到今天是519五周年，时间过得好快，彼时双币理财势头正盛，前仆后继进入市场的机构卖方如过江之鲫。隐含波动率从19年的90%下跌到21年初的65%，而且下降趋势非常明显，几乎都不带反弹。市场上都在说机构已经鸭塌了市场，波动只会越来越小。
然而519悄然而至，之后又接连出现三箭/FTX等诸多机构暴雷，轻视期权IV爆发的卖方黯然退场。
如今，随着比特币机构化/美股化越来越强，很多投资者也认为比特币大波动的时代已经过去了。但是在我看来，即便是黄金这种最悠久的品种，在现在仍然有波动潜力，相信未来比特币市场的波动也不会就此衰弱，作为世界上最新的大类资产，加密还大有金矿可挖。

用Options Terminal 分析了一下周末的行情：
👍大资金明显在做三件事：
1 卖近端 gamma / 卖近月波动率
2 买中远端下档保护或做 put fly / collar 类防守结构
3 围绕 79k–80k 做 pin 与 roll，市场整体没有进入恐慌定价
👌用一句话总结：
机构并没有在周末押注“BTC 立刻单边崩跌”，而是在用低成本结构应对左尾，同时继续收割近端时间价值。
我来翻译一下：目前市场不支持追空，下跌并没有让市场担忧，大户短期看震荡！
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【5月8日期权交割数据】
2万张BTC期权到期，Put Call Ratio为0.73，最大痛点79500美元，名义价值16亿美元。
18.2万张ETH期权到期，Put Call Ratio为0.93，最大痛点2350美元，名义价值4.1亿美元。
本周比特币一路从75000美元一路上涨至82000美元，随后在昨晚出现回落。尽管行情不错，但市场情绪一直较为平和，主要期限期权和短期RV和上周维持不变，短期RV有所上升。比特币主要短期期限IV在35%附近，ETH的主要短期期限IV在50%附近，中长期也都有小幅下降。
从主要期权数据看，Skew较为稳定，有非常小幅的上涨，市场的方向性情绪维持中性。本周仅有5%的期权到期，期权活跃度极低，期货的成交量也达到历史低位。5月底约有20%持仓，6月底约有30%持仓，大宗交易相对不活跃，这些都是盘整信号。
今年二季度比特币在价格和热度两方面表现很好，但市场整体的热度仍然低迷，现在主要以做比特币为主，布局一些中长期期权很合理，另外布局一些优质山寨币似乎也比较有性价比。

年初一直在推荐的比特小鹿突然起飞了，好事，虽然已经买了不动放了几个月了，最近也没有提。
美股的加密股票最近表现不错，这个是个长线信号，变动的周期都是以月计量的。

【5月1日期权交割数据】
2.3万张BTC期权到期，Put Call Ratio为1.13，最大痛点76000美元，名义价值17.4亿美元。
17.5万张ETH期权到期，Put Call Ratio为0.94，最大痛点2325美元，名义价值4亿美元。
本周行情波动较小，比特币维持在78000美元附近震荡，市场情绪逐渐趋于平和，短期RV大幅下降，叠加月度交割释放了近四分之一的仓位保证金，本周主要期限期权隐含波动率出现了明显的下降。比特币主要期限IV全面跌破40%，ETH的主要期限IV下降更多，短期IV跌破50%，中长期也都跌破60%。
从主要期权数据看，Skew较为稳定，市场的方向性情绪维持轻度偏空。本周仅有6%的期权到期，5月底约有25%持仓，6月底约有30%持仓，大宗交易相对不活跃，这些都是盘整信号。
今年四月比特币在价格和热度两方面表现明显优于前三个月，但是山寨币的行情有限回暖，现在主要以做比特币为主，做山寨币还需要等待。

【4月24日期权交割数据】
10.9万张BTC期权到期，Put Call Ratio为0.93，最大痛点72000美元，名义价值85.5亿美元。
56.3万张ETH期权到期，Put Call Ratio为0.72，最大痛点2200美元，名义价值13.2亿美元。
本周行情持续反弹，比特币强势突破78000美元，香港的Web3大会也充满着上涨的欢快气氛，山寨行情也在回暖。本次是月度交割，有25%的期权将要到期，持仓期限方面，期权市场的未平仓合约分布，5月底有12%和6月底有24%。
从主要期权数据看，比特币主要期限IV在本月仍在持续下降，多数期限IV下跌1%至2%，跌至40%下方，ETH的主要期限IV下降更多，目前在60%附近。尽管价格上涨，但是Skew有所回落，市场并没有fomo情绪。
今年二季度比特币在价格和热度两方面表现明显优于一季度，本月的持续反弹是资金流入的表现，如果宏观压力在年中见底，那么比特币的底部也会确认。

【4月17日期权交割数据】
2.2万张BTC期权到期，Put Call Ratio为1.05，最大痛点72000美元，名义价值16.5亿美元。
10万张ETH期权到期，Put Call Ratio为0.95，最大痛点2250美元，名义价值4.6亿美元。
本周行情继续反弹，比特币在75000美元附近震荡，市场开始回暖，部分概念开始出现显著上涨。比特币期权的市占率略有下降，山寨行情回暖。持仓期限方面，期权市场的未平仓合约分布，70%的仓位集中在4月24日到6月26日，尤其是5月底和4月底这两个关键日期。
从主要期权数据看，比特币主要期限IV在本月大幅下降，多数期限IV跌至40%附近，ETH的主要期限IV也下降到60%附近，在本周短期IV稳中有升，中长期IV继续下降。Skew持续上升，熊市氛围减弱，市场开始出现机会。
但是今年比特币在价格和热度两方面表现仍然不佳，本月的持续反弹行情虽然有一些结构性机会，但是从资金流向等指标看，目前加密货币仍然是熊市特征。

【4月10日期权交割数据】
2.7万张BTC期权到期，Put Call Ratio为0.71，最大痛点69000美元，名义价值19.4亿美元。
15.1万张ETH期权到期，Put Call Ratio为0.77，最大痛点2050美元，名义价值3.3亿美元。
本周行情受到美伊停战的刺激，比特币直接突破72000美元，突破近期横盘区域。比特币期权的市占率持续超过80%，期限方面，目前持仓最多的4月底和6月底，交易主要以4月底的当月期限为主。
从主要期权数据看，比特币主要期限IV大幅下降，多数期限IV跌至40%附近，ETH的主要期限IV也下降到60%附近。Skew持续上升，但是幅度不大。
今年比特币在价格和热度两方面表现都很差，本周是为数不多的持续反弹行情，但是从资金流向等指标看，目前加密货币仍然是被其他市场带动，自身的各项指标都指向了熊市特征。

世界对懂王的理解不足5%，昨天还要抹去伊朗，今天就停火协议，懂王自己没开多单说不过去了。
比特币快速上涨至72K，但是主要期限期权IV仍在下降，甚至末日期权IV都下降了，Skew受到上涨激励负偏程度下降。同时由于RV的上升，导致昨日明显反弹的VRP再次回落。
从期权主要指标看，反弹破70K对市场的鼓励作用还是明显的，主要是解除了黑天鹅引发暴跌的担忧，而非预期价格持续上涨。

【4月3日期权交割数据】
2.8万张BTC期权到期，Put Call Ratio为0.54，最大痛点68000美元，名义价值18亿美元。
15.6万张ETH期权到期，Put Call Ratio为0.73，最大痛点2075美元，名义价值3.2亿美元。
今天是季度交割日后的第一次周交割，比特币期权的市占率又上了一个新台阶，已经明显超过80%了。期限方面，目前持仓最多的4月底和6月底，占比都在23%左右，以太坊的集中度更高，6月期权占比最大，约有30%，这也表明比特币期权的交易活跃度更高。
行情比较弱，小反弹会立刻跌回66K，加密货币的交易热度仍然偏低，而且出现了多个Defi项目暴雷的典型熊市特征。
从主要期权数据看，比特币主要期限IV跌破51%，ETH的主要期限IV也下降到70%以下，RV也在继续下降，VRP周内上升，但是目前又跌回了零轴附近。Skew小幅下降，但幅度可以忽略不计。
今年一季度比特币在价格和热度两方面表现都很差，二季度第一周表现也很差，信心的重建可能还需要时间和资金的支持，目前各项指标都指明了熊市特征。