Recentemente, na comunidade de investimentos da China, tenho pensado constantemente sobre uma pessoa chamada Duan Yongping, conhecido como o "Buffett do Oriente". Ao aprofundar sua estratégia de investimento, há realmente muitas lições valiosas a aprender.

Ao olhar para a carreira de Duan Yongping, o que mais surpreende é a escala de suas realizações. Em 1988, aos 28 anos, assumiu uma pequena fábrica com prejuízo e, em poucos anos, aumentou o valor de produção anual para cerca de 10 bilhões de yuans. Depois, independizou-se do Grupo Yihua e fundou a BBK, conquistando consecutivamente o prêmio de "Marca Líder" na publicidade da CCTV. Essa empresa acabou gerando os dois gigantes de smartphones, OPPO e vivo, mostrando que ele é realmente um visionário. Em 2001, aos 40 anos, deixou a gestão empresarial e mudou-se para os Estados Unidos para se dedicar aos investimentos. Sua fortuna atual ultrapassa 30 bilhões de dólares.

O que mais me interessa pessoalmente é o episódio de junho de 2006, quando Duan Yongping jantou com Warren Buffett. Ele pagou 620 mil dólares por essa oportunidade e, durante o almoço, recomendou a Buffett que investisse na Apple. Posteriormente, Buffett comprou uma grande quantidade de ações da Apple, o que é bem conhecido no mercado. Duan Yongping também foi influenciado pela filosofia de investimento em valor de Buffett e continua praticando essa abordagem.

Ao analisar seus investimentos na NetEase, podemos entender bem seu julgamento. Em 2001, quando o preço das ações caiu para cerca de 0,8 dólares por ação devido a problemas judiciais, ele investiu com coragem em grande quantidade. Depois, o preço das ações se recuperou significativamente, e seu investimento de aproximadamente 2 milhões de dólares atingiu um valor superior a 100 milhões de dólares. Relatos indicam que ele obteve um retorno de 68 vezes em três anos.

Sobre a Apple, ele aumentou significativamente suas posições quando a capitalização de mercado estava abaixo de 300 bilhões de dólares, em 2011. Atualmente, o valor de mercado das ações da Apple em sua carteira nos EUA (H&H) atingiu 10,233 bilhões de dólares, representando 70,50% do portfólio. Ele não vendeu as ações nem uma vez em 14 anos, o que demonstra um verdadeiro investimento de longo prazo.

A abordagem de Duan Yongping em relação à Moutai, na província de Guizhou, também é interessante. Ele vê Moutai como uma "título de longo prazo" e considera o local mais seguro para colocar fundos excedentes. Ele prevê que, em 10 anos, o preço das ações de Moutai superará os depósitos bancários, e mantém sua posição há mais de uma década sem mudanças.

Recentemente, seu investimento na Pinduoduo também chamou atenção. Em agosto de 2024, quando os resultados ficaram abaixo do esperado e as ações despencaram, Duan Yongping construiu posições ativamente, vendendo opções de venda. No terceiro trimestre, comprou mais 3,8 milhões de ações, tornando-se o quinto maior acionista. Quanto à Tencent, ele aumentou suas compras várias vezes durante o período de baixa entre 2022 e 2023, e atualmente a avalia como uma oportunidade de "seguro de compra".

Resumindo a filosofia de investimento de Duan Yongping em 10 princípios, o primeiro é "pescar onde há peixes". Enquanto as ações A da China permanecem ao redor de 3.000 pontos por mais de uma década, as ações americanas continuam a subir por 20 anos. Escolher a direção certa é muito mais importante do que o esforço.

Em seguida, "escolha ações em um ano e mantenha por 10 anos". Citando Buffett, não devemos manter ações que não queremos segurar nem por um segundo. É fundamental comprar ações verdadeiramente seguras, que possam dormir tranquilamente.

Outro princípio importante é "comprar uma ação é comprar uma empresa". Se o produto é bom, o modelo de negócio é excelente e o fundador tem visão, não há necessidade de temer as oscilações do mercado.

Investir requer convicção. Duan Yongping usa duas contas diferentes: uma para investimento em valor, na qual mantém ações da Apple há 14 anos sem vender, obtendo lucros de centenas de vezes; outra para especulação, que rendeu apenas lucros pequenos.

"O caminho mais curto para investir não existe" também é uma lição importante. Considerar a especulação como um atalho significa procurar por ela por 20 anos. Especulação, basicamente, é como jogar cara ou coroa.

Reduzir o número de decisões também é crucial. Tomar 20 decisões por ano certamente levará a erros. Dez ou vinte decisões ao longo da vida já são suficientes.

Outro princípio é "comprar onde ninguém está prestando atenção e vender quando todos estão animados". Essa estratégia sustentou o sucesso de Duan Yongping. Quando questionado por um repórter sobre vender algo por 1 yuan quando custou 10 yuan, sua resposta revela sua essência.

Sobre as ações A, Duan Yongping enfatiza que "não é jogo de azar". Apenas investidores em valor realmente lucram com ações A.

Por fim, a ideia de "acreditar no destino". A essência humana não pode ser mudada. Os especuladores permanecem como especuladores, enquanto aqueles que concordam com o investimento em valor se tornam investidores em valor. A refeição com Buffett foi uma prova de que ele também é um praticante do valor, e obteve resultados por isso.

Aprender a filosofia de investimento de Duan Yongping revela que, no mercado, o que realmente importa não são os lucros de curto prazo, mas uma visão de longo prazo e a seleção correta de ações. Sua trajetória comprova que essa filosofia é, de fato, a certa.