Percebi que muitos traders deixam passar um dos padrões mais poderosos no gráfico — o bandeirado, que na verdade é uma figura que funciona. E não apenas funciona, mas funciona de forma bastante consistente, se você souber onde olhar.

O bandeirado é, na essência, um modelo de continuação de tendência, que aparece tanto em mercados em alta quanto em baixa. Ele se forma após um movimento brusco de preço para cima ou para baixo, quando as cotações começam a negociar em um intervalo que se estreita, assumindo a forma de um pequeno triângulo simétrico. Geralmente isso acontece aproximadamente no meio do movimento, sinalizando o início da segunda metade da tendência.

O que é interessante — o bandeirado é uma figura que aparece em todos os prazos, mas mais frequentemente é visto em prazos mais curtos. É fácil confundi-lo com uma bandeira, pois ambos os padrões apresentam um crescimento acentuado ( haste ) antes da fase de consolidação. A diferença está na forma da consolidação — no bandeirado, ela é um triângulo.

Para uma formação correta, é necessário um crescimento brusco e forte (em mercado de alta) ou uma queda rápida (em mercado de baixa). Deve-se observar uma compra ou venda agressiva com bom volume antes de a figura se formar. Isso é crítico.

O rompimento geralmente ocorre na direção da tendência inicial. Quanto mais agressivo foi o movimento antes do bandeirado, mais forte será o rompimento depois. O bandeirado é um padrão que deve se formar em no máximo duas a três semanas. Se demorar mais, provavelmente se transformará em uma figura maior ou ocorrerá uma rejeição.

Durante a formação, o volume deve diminuir, mas assim que ocorrer o rompimento, o volume deve subir repentinamente. Isso indica que o entusiasmo dos compradores ou vendedores voltou e que o movimento será sustentado.

As estratégias de entrada podem variar. Pode-se entrar no rompimento inicial da fronteira na direção da tendência. Ou esperar pelo rompimento do máximo ou mínimo do próprio bandeirado. Existe também a opção de entrar na retração após o rompimento inicial e continuar na direção da tendência.

A meta é simples de medir — pega-se a distância do início da haste até o ponto superior ou inferior (dependendo da direção) e projeta essa distância a partir do ponto de rompimento. A ordem de stop é colocada um pouco acima da linha de tendência para o bandeirado de baixa ou abaixo para o de alta.

Agora, sobre a confiabilidade. John Murphy, em seu livro clássico de análise técnica, considera o bandeirado uma das figuras de continuação mais confiáveis. Mas uma pesquisa de Thomas N. Bulkowski mostrou um quadro mais complexo. Ele testou mais de 1600 exemplos e descobriu que a taxa de rompimentos malsucedidos é de cerca de 54% tanto para movimentos de alta quanto de baixa. A probabilidade de sucesso foi aproximadamente 35% para alta e 32% para baixa, com um ganho médio de cerca de 6,5% do movimento inicial.

Isso confirma por que o gerenciamento de risco é tão crítico. Os modelos frequentemente falham, e é preciso estar preparado para isso. É importante notar que os resultados de Bulkowski podem ser um pouco conservadores, pois ele analisou apenas oscilações de curto prazo, e não o movimento completo até o máximo ou mínimo possíveis.

O bandeirado de alta é um padrão de tendência de alta que começa com uma forte subida, seguida de uma curta consolidação antes de continuar a alta. O bandeirado de baixa é seu espelho — uma queda forte, consolidação e depois continuação da baixa. A abordagem de negociação é a mesma para ambos — apenas a direção muda.

O ponto-chave: a qualidade da tendência antes da formação do bandeirado determina a força do rompimento. Se o movimento foi agressivo e brusco, após o rompimento o movimento será forte. É nisso que se deve prestar atenção. Muitos traders usam o bandeirado junto com outros métodos de análise técnica para aumentar a precisão na entrada e no gerenciamento da posição.

O bandeirado é uma figura que exige atenção aos detalhes, mas se negociada corretamente, pode fazer parte de uma estratégia consistente.