Eu percebi que muitas pessoas novas no DeFi não entendem por que os lucros do fornecimento de liquidez variam tanto. Hoje vou explicar o que é o clmm e por que ele muda todo o jogo do DeFi.

Começando com o problema básico. No início do DeFi, fornecer liquidez era muito simples, mas também muito ineficiente. Você enviava tokens para um pool, e o contrato inteligente automaticamente distribuía seu dinheiro por todos os níveis de preço possíveis. Isso significa que a maior parte do seu capital ficava em níveis de preço onde as transações raramente aconteciam. É como abrir uma loja em cada quilômetro de uma rodovia, incluindo os lugares desolados — claramente não faz sentido.

Então, o que é o clmm que é considerado um grande avanço? Simples — ele permite que você coloque seu capital apenas nas faixas de preço onde as transações realmente ocorrem. Em vez de distribuir uniformemente, você concentra seu dinheiro em uma faixa de preço específica. Por exemplo, com um par de stablecoins, você só precisa fornecer liquidez na faixa de 0,99 a 1,01 USD. O resultado é uma utilização de capital muito mais eficiente.

Mas o que é o clmm que é tão complicado assim? O mecanismo de funcionamento é bastante interessante. O sistema divide a faixa de preço em pequenos passos chamados ticks. Ao criar uma posição, você escolhe um tick inferior e um tick superior para definir os limites da liquidez. Desde que o preço de mercado esteja dentro dessa faixa, você ganhará taxas. Mas se o preço sair dessa região, sua posição ficará inativa — você não ganhará mais taxas.

Sobre os lucros, o que é o clmm em comparação com o modelo antigo? Ele permite que você ganhe mais taxas com menos capital. Se você tiver 1000 USD, fornecer liquidez concentrada pode gerar taxas equivalentes a 5000 USD em um pool tradicional. Essa é a força do capital concentrado.

No entanto, não é só "colocar e esquecer" como nos pools tradicionais. Se o mercado for altamente volátil na direção contrária, você pode sofrer perdas temporárias mais rapidamente. Além disso, é preciso monitorar o mercado e ajustar manualmente a posição quando o preço sai da faixa. Algumas pessoas até usam estratégias avançadas para otimizar.

Se você é iniciante, recomendo entender bem o que é o clmm e como ele funciona antes de investir uma quantia grande. Comece com um capital pequeno ou permaneça no pool AMM padrão até realmente entender. O DeFi oferece muitas oportunidades, mas não há problema em ir devagar.