Bolsa de Nova York, atenção à possibilidade de reinício das negociações de cessar-fogo entre EUA e Irã

Esta semana, o mercado de ações de Nova York deve ser influenciado pela possibilidade de reinício das negociações de paz entre os Estados Unidos e o Irã, bem como pela resiliência da economia americana demonstrada pelos indicadores de emprego de abril.

Os participantes do mercado primeiro focam na variável da situação no Oriente Médio. O Irã, no final da semana passada, transmitiu uma nova proposta de negociações de paz através do mediador Paquistão. Segundo alguns relatos, essa proposta inclui a possibilidade de avançar simultaneamente com as negociações nucleares e a resolução do conflito. Anteriormente, o Irã sugeriu primeiro cessar a guerra, abrir completamente o Estreito de Hormuz, e depois iniciar as negociações nucleares, mas o presidente Donald Trump não aceitou essa proposta, levando a uma reestruturação do quadro de negociações. Embora os EUA estejam revisando a nova proposta, ainda não há certeza se a aceitarão de fato. Trump destacou, em 1º de maio, a eficácia da pressão militar sobre o Irã e reiterou sua postura de não descartar uma guerra prolongada até que condições satisfatórias sejam alcançadas.

Ao mesmo tempo, a economia do Irã está se deteriorando rapidamente, o que é visto como um fator que pode acelerar o andamento das negociações. Desde o início do conflito, os preços e a taxa de câmbio do país dispararam, agravando a instabilidade econômica. Em particular, o valor do rial caiu cerca de 15% na semana passada, e os preços subiram aproximadamente sete vezes em relação ao ano anterior, segundo relatos. Com o bloqueio marítimo dos EUA intensificando o impacto econômico, o mercado acredita que o Irã pode estar adotando uma postura mais proativa nas negociações para evitar uma deterioração ainda maior. Se as negociações de paz avançarem rapidamente para uma segunda rodada, isso pode impactar imediatamente os preços do petróleo internacional e o sentimento de investimento em ativos de risco.

No que diz respeito às variáveis internas dos EUA, o indicador-chave é o relatório de emprego não agrícola de abril, divulgado em 8 de maio. Se os dados de emprego forem mais robustos do que o esperado, mesmo com pressões inflacionárias recentes, isso pode aliviar um pouco as preocupações com uma desaceleração econômica acentuada. Por outro lado, uma desaceleração clara no criação de empregos, combinada com alta inflação e desaceleração econômica, pode reacender os temores de estagflação. Segundo a FactSet, uma empresa de informações financeiras, a expectativa é de que o número de empregos criados em abril seja de 50 mil, uma redução significativa em relação às 178 mil de março. A taxa de desemprego deve permanecer em torno de 4,3%. No entanto, muitos analistas acreditam que, mesmo com indicadores de emprego fortes, não será possível esperar uma redução rápida nas taxas de juros, pois o Federal Reserve (o banco central dos EUA) tem sinalizado de forma fraca a possibilidade de cortes. De acordo com a ferramenta FedWatch da Chicago Mercantile Exchange, há uma probabilidade de 77,7% de que a taxa básica de juros permaneça inalterada até o final de 2023. A probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual é de 9,1%, enquanto a de uma redução de mesmo valor é de 12,3%. Isso indica que, no curto prazo, o impacto real no mercado de ações pode estar mais relacionado às tendências de preços e à economia do que às próprias taxas de juros.

A atenção aos fatores sazonais também está se intensificando. Normalmente, em maio, há uma máxima de Wall Street de “vender em maio e sair”, mas, analisando os últimos 10 anos, essa estratégia nem sempre leva a um mercado de baixa. Segundo o departamento de operações da JPMorgan, o índice S&P 500 subiu em média 1,5% em maio, 1,9% em junho e 3,4% em julho nos últimos dez anos. Alguns analistas esperam que, após uma correção na primavera, a tendência de alta possa continuar até o final do ano. Entre as grandes ações de tecnologia, as chamadas “Sete Gigantes” não divulgaram muitos relatórios trimestrais adicionais nesta semana, mas os resultados da Palantir e da AMD, que refletem o interesse em inteligência artificial e semicondutores, são considerados importantes. Além disso, uma série de dados econômicos será divulgada nesta semana, incluindo os pedidos de fábrica de março (4 de maio), o saldo comercial de março (5 de maio), o índice de gerentes de compras do setor de serviços da ISM de abril, vendas de novas casas de março, o relatório JOLTS de vagas de emprego, o índice de emprego do ADP de maio (6 de maio), o número de pedidos de auxílio-desemprego semanal, a produtividade, o relatório de emprego não agrícola de maio e o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan (8 de maio). Essa sequência de dados provavelmente colocará o mercado de ações de Nova York em um cenário de avaliação simultânea da tensão geopolítica e do grau de desaceleração econômica dos EUA.