Aprendendo com a Ant, retornando ao rebote da Bolsa de Nova York... O retorno doméstico é quase insignificante

Uma vez parecendo que os investidores individuais que estavam organizando suas ações na bolsa americana e retornando ao mercado doméstico estavam novamente hesitando.
De abril, no geral, eles venderam a bolsa americana líquida, mas com a aproximação do final do mês, a bolsa de Nova York se recuperou e eles voltaram a comprar em grande escala, o movimento de retorno ao mercado doméstico foi mais fraco do que o esperado.

De acordo com o portal de informações de valores mobiliários do Instituto de Compensação de Custódia da Coreia Savebro em 3 de maio, os chamados “Formigas da Aprendizagem Ocidental” (investidores de varejo coreanos que investem em ações americanas) venderam em janeiro de 2026 um total de 469 milhões de dólares na bolsa dos EUA, aproximadamente 697,2 bilhões de won coreanos.
Este foi o maior saldo líquido de vendas mensais desde junho de 2025, após 10 meses, e também o maior volume de vendas líquidas desde maio de 2025.
Especialmente de 1 a 22 de abril, o volume de vendas líquidas atingiu 1,572 bilhões de dólares, cerca de 2,3 trilhões de won, indicando uma forte tendência de venda.
Na época, havia opiniões de que, com o enfraquecimento do impulso de alta na bolsa americana, os fundos poderiam estar fluindo para o mercado doméstico, e essa visão foi apoiada.

No entanto, a tendência mudou rapidamente.
As “Formigas da Aprendizagem Ocidental” passaram a comprar líquido a partir de 23 de abril, e, até o final do mês, em seis dias de negociação, compraram mais 1,103 bilhões de dólares, cerca de 1,628 trilhões de won.
Isso equivale a uma recompra da maior parte do volume de vendas líquidas acumuladas até 22 de abril em um curto período.
Essa mudança foi interpretada como resultado do mercado de Nova York se livrando da baixa, voltando a atingir recordes históricos, e a psicologia de investimento original, de que as ações americanas continuariam a subir, sendo reativada.
Na verdade, o valor de posse de ações americanas pelos “Formigas da Aprendizagem Ocidental” chegou a diminuir para 174 bilhões de dólares (aproximadamente 256 trilhões de won), mas depois voltou a subir para 176,2 bilhões de dólares (cerca de 260 trilhões de won).

As mudanças nos ativos de compra também refletem uma mudança na direção do sentimento de investimento.
De todo o mês de abril, eles compraram líquido cerca de 398,64 milhões de dólares em ETF de venda a descoberto do índice de semicondutores de Filadélfia (SOXS), demonstrando uma postura defensiva forte, preparando-se para uma queda nas ações de semicondutores.
Ao mesmo tempo, ETFs de alavancagem dupla de Tesla, bem como ETFs de memória da Roundhill que investem em empresas de chips de armazenamento como Samsung Electronics e SK Hynix, também foram comprados líquidos, com 231,93 milhões de dólares e 218,67 milhões de dólares, respectivamente.
Porém, olhando apenas para a última semana, o clima já mudou.
O ETF mais comprado foi o SOXL, que alavanca em três vezes as ações de semicondutores dos EUA, com um valor de 320,48 milhões de dólares, seguido pela Intel com 105,64 milhões de dólares.
Ao mesmo tempo, o SOXS teve uma compra líquida de apenas 94,78 milhões de dólares, indicando que os investidores estão mudando o foco de defensivo para esperar uma recuperação.

Indicadores de retorno de fundos ao mercado doméstico também aumentaram, mas a avaliação é de que ainda não são suficientes para mudar a tendência geral.
De acordo com a Associação de Investimento Financeiro da Coreia, até 29 de abril, o número de contas de retorno (RIA) era de 185.936, com saldo acumulado de 1,2853 trilhões de won coreanos.
Esse valor aumentou em 268,8 bilhões de won em relação ao saldo acumulado de 1,0165 trilhão de won em 21 de abril, quando o saldo ultrapassou 1 trilhão de won.
No entanto, esse montante representa apenas 0,46% do total de ações americanas detidas pelos “Formigas da Aprendizagem Ocidental”.
No final, embora parte do capital esteja entrando no mercado doméstico, se a bolsa americana voltar a subir, a preferência por investimentos no exterior pode ser difícil de reverter facilmente.
Essa tendência de fluxo de fundos provavelmente continuará a oscilar, dependendo de a bolsa de Nova York atingir novas máximas ou não, e do retorno relativo do mercado doméstico.