À medida que o KOSPI sobe 30%, o setor de elétrica e eletrônica dispara 43%, com semicondutores dominando o desempenho do primeiro semestre

No mês passado, o índice KOSPI apresentou uma forte recuperação de mais de 30%, mas o que realmente impulsionou o mercado foram setores com aumentos ainda mais rápidos.

De acordo com os dados do Infomax3, divulgados em 3 de maio, o índice KOSPI subiu 30,61% no último mês, sendo o índice representativo de principais países com maior alta. Mas, em termos de desempenho por setor, nem todos os setores tiveram alta generalizada. Os setores que superaram o retorno do KOSPI foram apenas eletrônica, equipamentos mecânicos, construção e manufatura, totalizando 4 setores. Dentre eles, eletrônica liderou com uma alta de 43,16%, seguida por equipamentos mecânicos com 40,62%, construção com 37,59% e manufatura com 35,18%.

A forte performance do setor de eletrônica é principalmente influenciada pelas ações de semicondutores de grande capitalização que representam o mercado doméstico. A Samsung Electronics subiu 31,88% no último mês, enquanto a SK Hynix teve um aumento de 59,36%. Analistas acreditam que o setor de semicondutores estimulou tanto as expectativas de desempenho quanto o sentimento de investimento, levando ao fluxo de capital concentrado nesses setores relacionados. No entanto, mesmo dentro do mesmo setor, as variações de alta entre as ações são bastante distintas. No setor de eletrônica, a maior alta foi da empresa de optoeletrônica, que acumulou um aumento de 269,65%.

Entre outros setores de forte desempenho, algumas ações também apresentaram aumentos significativamente superiores à média do índice. No setor de equipamentos mecânicos, a Hanwha Engine subiu 102,07%, no setor de construção, a Daewoo Engineering atingiu uma alta de 125,08%, e na manufatura, a WOO SUNG MATERIALS teve uma explosiva alta de 895,30%, sendo a mais destacada. No mesmo período, o setor de entretenimento e cultura caiu 6,76%, e o setor farmacêutico caiu 1,53%, evidenciando uma grande diferença entre setores. Isso indica que, embora o mercado geral tenha disparado, o capital ainda se concentrou em setores e ações com expectativas de desempenho mais altas.

Especialistas acreditam que a continuidade do mercado liderado por semicondutores e eletrônica em maio ainda precisa ser observada. O analista do AIA Securities, Lee Gung-soo, apontou que a velocidade de revisão das expectativas de desempenho do setor de semicondutores desacelerou após a divulgação dos resultados financeiros recentes, e o tamanho dos fundos de ETFs de semicondutores domésticos também encolheu, indicando uma fraqueza na dinâmica de oferta e demanda. Ele prevê que, em maio, ações que superem o setor de semicondutores e gerem retornos excessivos (ou seja, alfa) podem se tornar a nova tendência do mercado. Além disso, após a verificação dos resultados do primeiro trimestre, setores com expectativas de lucro melhoradas e com maior recuperação sazonal de investimentos podem se tornar o núcleo da rotação setorial.

O analista da Shinhan Investment, Lee Jung-bin, também acredita que os investidores estão mudando o foco para ações de liderança em setores não semicondutores. Ele destacou que hardware de TI, equipamentos elétricos, energia nuclear e o setor de valores mobiliários são áreas com expectativas de desempenho (melhora de resultados) relativamente claras. Assim, o mercado atual está entrando em uma fase em que a atenção se volta para qual setor assumirá a liderança, uma importância que até supera a própria alta rápida do índice. Mesmo que a tendência de semicondutores desacelere posteriormente, esse movimento pode continuar com o capital se direcionando para setores com forte suporte de desempenho e oferta e demanda.