Recentemente, vi novamente várias capturas de tela de APYs de agregadores de rendimento, os números parecem bons, mas minha primeira reação agora não é "investir", e sim verificar em quais contratos eles estão colocando o dinheiro e quem está ajudando você a "reinvestir". Em outras palavras, você não está comprando uma taxa de juros, mas uma série de permissões: o contrato pode migrar posições a qualquer momento, há portas de atualização, os rendimentos vêm de empréstimos/ taxas de negociação reais ou de emissão de novas moedas como subsídio.

O que é mais irritante é a parte do contraparte, que muitas vezes é apresentada como "estratégia". Se a camada subjacente estiver conectada a pontes, empréstimos ou a um sistema de staking/ re-staking, o risco não é mais apenas uma camada, uma vez que um problema pode fazer toda a cadeia de blocos travar junto. Recentemente, o "rendimento acumulado" de staking/ compartilhamento de segurança foi criticado como uma "cadeia de camadas", e acho que não é injusto: após várias camadas, fica difícil entender exatamente a quem você está garantindo respaldo.

Minha abordagem agora é simples e direta: sempre que puder ajustar a posição manualmente, evite confiar totalmente na gestão, não deixe a posição muito cheia, e ao ver um APY alto, primeiro pergunte "o que acontece se as coisas ficarem ruins", se não conseguir responder, finja que ela não existe... É assim por enquanto.