UBS continua otimista com o ouro: múltiplos fatores positivos impulsionam, o preço do ouro ainda pode atingir uma nova máxima neste ano

Na segunda-feira, horário da costa leste dos EUA, o banco de investimento UBS prevê que este ano os preços do ouro e da prata atingirão recordes, pois a crescente tensão no Oriente Médio, o aumento dos preços do petróleo e a perspectiva de queda nas taxas de juros reais impulsionam a demanda do mercado por metais preciosos.

Joni Teves, estrategista de metais preciosos do UBS, afirmou que o banco ainda acredita que o preço do ouro atingirá novas máximas neste ano e, a médio e longo prazo, os preços podem superar seus níveis de referência previstos.

Teves afirmou em um relatório de perspectivas do UBS: “Ainda acreditamos que os preços do ouro podem se recuperar dos níveis atuais e continuar atingindo novas máximas neste ano.”

A demanda por ouro ainda é forte

Teves destacou que os fatores que impulsionaram a alta do ouro permanecem estáveis — principalmente devido à demanda crescente de investidores privados e bancos centrais. Em meio ao aumento da incerteza macroeconômica e geopolítica, o ouro está se tornando gradualmente uma parte central na composição de carteiras de investimento.

Teves acrescentou que a atual consolidação do mercado oferece aos investidores uma oportunidade de construir posições, pois o mercado ainda parece sofrer de insuficiência de investimentos.

Ela afirmou que, se o preço do ouro cair para cerca de 4.000 dólares por onça, isso deve ser visto como uma boa oportunidade para acumular posições em ouro.

“Mesmo que o Federal Reserve mantenha a política de juros inalterada, se a inflação subir, isso também significará uma queda nas taxas de juros reais,” explicou ela, cuja definição de taxa de juros real é a taxa nominal menos a inflação.

“Se o Fed for forçado a reduzir as taxas devido à desaceleração do crescimento econômico, isso será um cenário de compressão adicional das taxas de juros reais, o que geralmente é um sinal de alta para o ouro.”

O UBS também prevê que, apesar da recente volatilidade de preços que levantou preocupações sobre possíveis vendas de reservas de ouro, a demanda de entidades oficiais continuará estável. Dados preliminares da World Gold Council indicam que, no primeiro trimestre deste ano, as compras de bancos centrais de vários países ainda foram ligeiramente superiores às do mesmo período do ano passado.

Teves afirmou que, a aquisição por parte de países soberanos tornou-se uma força de suporte importante para o ouro, capaz de absorver oferta, reduzir liquidez e aliviar a pressão macroeconômica durante períodos de volatilidade de preços. Eles esperam que o fluxo de fundos de investidores, impulsionado por fatores macroeconômicos, continue a dominar as tendências de curto prazo do preço do ouro, enquanto a demanda oficial sustenta uma tendência de alta mais ampla.

Ela destacou especialmente o otimismo do mercado asiático, onde, no início deste ano, fundos negociados em bolsa (ETFs) de ouro na China tiveram entradas líquidas de fundos, além de uma forte demanda física.

A prata seguirá a tendência do ouro

Para a prata, o UBS também mantém uma perspectiva otimista, prevendo que, com a continuidade da escassez de oferta e a melhora do sentimento dos investidores, o preço da prata aumentará junto com o do ouro.

Teves afirmou: “Prevejo que o preço da prata seguirá a tendência do ouro. À medida que o preço do ouro sobe, o da prata também deve atingir novos máximos.”

O UBS apontou que, devido ao aumento do interesse dos investidores em considerar a prata como uma alternativa de maior risco-retorno, o desempenho da prata pode superar o do ouro. No entanto, devido à sua maior volatilidade de preços, as estratégias de posicionamento dos investidores permanecem táticas.

Analistas do UBS indicaram que a forte demanda física da China, incluindo reposições e compras de investimento, deve continuar apoiando o sentimento do mercado.

No entanto, se o crescimento econômico global desacelerar significativamente, a redução na demanda industrial pode pressionar os preços da prata. Historicamente, devido à diminuição de estoques e ao suporte de demandas de investimento na China, Índia e Oriente Médio, o mercado de prata tem estado em situação de oferta restrita.

O UBS reafirmou suas metas anuais: preço do ouro de 5.600 dólares por onça e preço da prata acima de 100 dólares por onça.

No final de janeiro deste ano, o ouro atingiu temporariamente um recorde de 5.600 dólares por onça. Mas, após o início da guerra com o Irã, o preço do ouro recuou significativamente, atualmente negociado em torno de 4.730 dólares por onça. A prata, que atingiu uma máxima histórica de 121 dólares por onça no início do ano, atualmente é negociada acima de 86 dólares por onça.

( Fonte: Caixin)