Recentemente tenho observado as tendências das empresas de memória, e percebi que a onda de IA de 2026 realmente agitou de forma diferente toda a indústria de chips de armazenamento.

Você já pensou por que, mesmo sendo semicondutores, as ações de memória têm tanta volatilidade? Na verdade, a chave está em um ciclo que essa indústria nunca consegue escapar — falta de estoque → expansão da produção → excesso → queda de preços → redução da produção → nova escassez. Esse ciclo se repete a cada poucos anos, então o que realmente importa para o lucro das ações de memória não é o crescimento da empresa, mas se você consegue pegar o ritmo da economia.

O mercado global de memória é realmente controlado por poucas empresas. Samsung, SK Hynix e Micron juntas dominam mais de 94% do mercado mundial de DRAM, e o mercado de NAND Flash também é dominado por cinco grandes fabricantes, que detêm mais de 80%. O que significa um mercado oligopolista? Significa que as decisões de poucas empresas podem determinar o ciclo de preços de toda a indústria.

Embora as empresas de memória de Taiwan não possam competir em valor de mercado com esses gigantes internacionais, elas têm seu espaço em nichos de mercado. Nanya se concentra na fabricação de DRAM, Winbond foca em DRAM de nicho e NOR Flash, e Phison é o maior fornecedor de NAND Flash de alta pureza. Essas empresas de memória possuem suas próprias vantagens competitivas, não sendo uma simples disputa de escala.

Nos EUA, a Micron é a mais digna de atenção. A Micron é a única empresa de memória nos EUA com capacidade de produção em grande escala de DRAM e NAND simultaneamente. Sua capacidade de HBM continua expandindo, os preços estão em ciclo de alta, e os lucros estão se recuperando claramente. A SK Hynix é líder em entregas de HBM e tem uma forte parceria com NVIDIA. A Kioxia, como grande fabricante de NAND Flash, subiu do 43º para o 10º lugar em valor de mercado em meio a uma explosão na demanda por SSDs de alta performance para centros de dados AI, impulsionando seu crescimento.

Por que vale a pena investir em empresas de memória agora? Porque a lacuna na oferta ainda é grande. A demanda por DRAM e NAND ainda está cerca de 50% acima da oferta, e mesmo com expansão de capacidade, é difícil mudar esse cenário de escassez no curto prazo. Além disso, os estoques dos fabricantes globais de memória já caíram para níveis históricos baixos, com alguns tendo apenas cerca de 4 semanas de estoque, o que é uma razão direta para os preços subirem com facilidade.

Porém, é importante notar que ações de memória e ações de IA seguem lógicas de negociação completamente diferentes. As ações de IA lucram com crescimento estrutural e fidelização de ecossistemas, enquanto as ações de memória lucram com o ciclo econômico. O primeiro é mais adequado para manter a longo prazo, o segundo para operações de curto a médio prazo. Você precisa avaliar em que estágio do ciclo econômico estamos, e não procurar uma empresa que você possa manter para sempre.

Se quiser negociar ativos relacionados às ações de memória nos EUA, pode considerar plataformas de CFD para operar de forma flexível, sem precisar possuir as ações fisicamente ou enfrentar limites de investimento. O essencial é acompanhar as tendências de contratos de DRAM, os dias de estoque na cadeia de suprimentos e os investimentos de capital das principais empresas de memória. Quando esses sinais começarem a mudar, será a hora de entrar na posição.

A essência das ações de memória é: você lucra com o ritmo, não com a própria empresa. Este é um momento ideal para observar e praticar com contas de simulação, aprendendo a lógica do ciclo da indústria. Quando você tiver uma compreensão mais clara das empresas de memória e do ciclo econômico, aí sim pode pensar em operações reais.