Recentemente, mais e mais pessoas estão discutindo ações de energia renovável, mas parece que ainda há muitas que não entenderam exatamente o que mudou na lógica de investimento para 2026.

Para ser honesto, nos últimos anos, o investimento em energia renovável dependia de subsídios políticos e competição de escala, mas agora é completamente diferente. O verdadeiro motor de demanda se tornou a IA.

Pense bem, treinar um grande modelo de IA consome milhares de MWh de energia, o que equivale ao consumo anual de dezenas de milhares de famílias. O consumo de energia dos centros de dados saltou de 460 TWh em 2022 para quase 1.050 TWh este ano, sendo que mais de 70% dessa nova demanda é impulsionada pela IA. Isso não é impulsionado por políticas, é uma demanda rígida.

Então, por que Microsoft, Amazon e Google estão competindo por ativos de energia nuclear? Porque a energia solar e eólica são intermitentes, incapazes de fornecer energia 24/7 para os clusters de IA. Microsoft assinou um acordo de fusão com Helion, Amazon implantou 12 pequenos reatores modulares, Google prometeu triplicar sua capacidade nuclear até 2030 — tudo isso não é marketing, é alocação real de capital.

Mas há um ponto que a maioria das pessoas ignora: gerar energia é fácil, transmitir é o gargalo. Os prazos de entrega de transformadores de alta tensão e equipamentos de comutação ainda são de 2 a 3 anos, e a oferta ainda continuará insuficiente até pelo menos 2027. Essa é a verdadeira oportunidade de investimento.

Aqui em Taiwan, Delta Electronics, líder em eletrônica de potência, já viu um aumento explosivo de pedidos em 2025, com a alta densidade de potência de servidores de IA impulsionando a demanda por UPS e inversores. Huasheng Electric é um parceiro de longo prazo da Taiwan Power Company, beneficiando-se do plano de upgrade de rede de 564,5 bilhões de dólares, além de liderar o mercado de estações de carregamento. Essas duas ações são exemplos de como se beneficiar do aumento na infraestrutura de energia.

No setor de energia verde tradicional, United Renewable Energy e Yuanjing aumentaram sua participação de mercado na Europa e nos EUA sob tarifas anti-dumping, enquanto Wuxi tem pedidos de lâminas de turbinas eólicas com backlog superior a 10 bilhões de dólares. Essas ações não têm crescimento explosivo, mas são estáveis, podendo servir como uma base defensiva na carteira.

Nos EUA, Constellation Energy é a maior operadora de energia nuclear, e após fechar contrato com Three Mile Island, espera-se uma grande expansão de projetos de data centers em 2026. Oklo, pioneira em reatores nucleares de pequeno porte, apoiada por Sam Altman, está sendo negociada com Amazon e Equinix. Eaton e GE Vernova são os principais beneficiários de equipamentos de rede elétrica, com margens elevadas e visibilidade de pedidos a longo prazo.

Curiosamente, ações relacionadas à energia geotérmica também estão ganhando atenção recentemente. Como fonte de energia de base estável, não afetada pelo clima, a energia geotérmica está sendo reavaliada por seu potencial de longo prazo, especialmente com avanços rápidos em sistemas geotérmicos de pequeno porte.

Para alocação, eu recomendaria 50-60% do portfólio em ações de energia elétrica relacionadas à IA (energia nuclear, equipamentos de rede), que são de alta volatilidade e crescimento; 30-40% em ações de energia verde tradicional, para proteção; e cerca de 10% em caixa para reserva. As ações de energia geotérmica podem ser consideradas dentro do segmento de energia verde, pois sua estabilidade é adequada para manutenção de longo prazo.

O mais importante é evitar comprar no topo. Dentro de uma tendência de alta de longo prazo, aproveite as correções de curto prazo para aumentar posições. Monitore indicadores líderes como gastos de capital em IA, escala de investimentos em redes e backlog de pedidos. Energia renovável não é uma moda passageira, mas uma questão de demanda de pedidos e necessidades rígidas.

De 2026 a 2030, essa janela de oportunidade, a demanda de energia para IA e a transição para emissões líquidas zero avançam simultaneamente, tornando as ações de energia renovável uma oportunidade estrutural que vale a pena explorar profundamente.