Recentemente, estou analisando ações de conceito de centros de dados e descobri que algumas oportunidades de investimento valem a pena acompanhar.

Falando nisso, o desempenho do setor de servidores de IA neste ano realmente tem sido explosivo. Os investimentos globais em centros de dados continuam aumentando, e toda a cadeia industrial pode ser dividida em três partes: montagem de equipamentos completos, infraestrutura e componentes-chave. Cada uma dessas áreas tem empresas líderes disputando posições.

Eu mesmo foco em cinco ações principais. Primeiro, falando do mercado americano, Celestica e Vertiv são os principais players no conceito de centros de dados. A Celestica, com vantagem na fabricação de TPU do Google e switches de 800G, teve um crescimento de receita de 28% nos três primeiros trimestres do ano passado, e o EPS cresceu 52% ao ano. A média do preço-alvo pelos analistas é de US$ 374,50, o que representa um potencial de alta de 22% em relação ao preço atual. A Vertiv é líder em tecnologia de resfriamento líquido, parceira de colaboração profunda da NVIDIA, com pedidos acumulados recentes de até US$ 9,5 bilhões. Os analistas preveem um preço-alvo de US$ 206,07 em 12 meses, com potencial de alta de 27%.

No mercado de Taiwan, vejo potencial em três ações. Quanta, como líder em servidores de nuvem, atende principalmente clientes de grande porte como Google e AWS. No terceiro trimestre do ano passado, a receita cresceu mais de 20% ao ano, e o lucro líquido trimestral ultrapassou NT$ 15 bilhões. Wistron foca no negócio de centros de dados, com 100% de receita proveniente dessa área, e no ano inteiro a receita atingiu NT$ 950 bilhões, um crescimento de 163% ao ano, com EPS dobrando para NT$ 275. Foxconn é a maior fabricante de TIC do mundo, com participação de mercado global de servidores de IA superior a 40%, e nos três primeiros trimestres do ano, o lucro líquido cresceu 35% ao ano.

Honestamente, essas ações de conceito de centros de dados já tiveram altas consideráveis, e o P/E também não está barato. O foco do mercado agora mudou de crescimento de receita para rentabilidade e ROI, o que representa um ponto de inflexão importante. O aumento dos custos de energia e a redução do ciclo de depreciação podem pressionar a lucratividade de algumas empresas.

Outro ponto importante é ficar atento a sinais de uma bolha de IA ou a uma mudança de investidores de buscar crescimento para validar lucros, pois o setor pode sofrer quedas acentuadas. Portanto, antes de investir, é preciso refletir: o capital gasto por provedores de serviços em nuvem pode continuar crescendo? Como estão os avanços em arquiteturas não x86 e chips de desenvolvimento próprio? Esses fatores influenciarão o futuro dos fabricantes tradicionais de servidores.

Além disso, fatores geopolíticos também devem ser considerados. A localidade de chips de IA na China, as políticas de soberania de dados de diferentes países e as tensões comerciais estão remodelando a cadeia de suprimentos. Mudanças regulatórias após as eleições nos EUA e pressões tarifárias também podem impactar as margens das empresas.

Em resumo, as ações de conceito de centros de dados ainda têm potencial de crescimento até 2026, mas o mercado já está bastante competitivo, exigindo uma gestão de risco mais rigorosa e uma visão apurada na seleção de ações. Empresas com tecnologia de resfriamento líquido, soluções de alta densidade de computação e parcerias profundas com gigantes de chips podem continuar sendo preferidas, embora com maior volatilidade nos preços.