Recentemente, muitas pessoas têm discutido o tema do limite de queda nas ações dos EUA, então organizei minhas observações sobre o mercado ao longo desses anos.

Falando sobre o limite de queda nas ações dos EUA, na verdade é como o disjuntor de uma casa. Quando a corrente elétrica fica muito alta, o disjuntor desarma imediatamente para proteger o circuito. Da mesma forma, o mecanismo de limite de queda do mercado de ações dos EUA foi criado para, quando o sentimento dos investidores reage de forma excessiva e o mercado oscila drasticamente, pressionar o botão de pausa. Para dar tempo às pessoas de se acalmarem, reavaliar a situação, ao invés de serem levadas pelo pânico e vender de forma irracional.

O limite de queda nas ações dos EUA é dividido em três níveis. Uma queda de 7% no índice S&P 500 aciona o limite de primeira fase, suspendendo as negociações por 15 minutos. Uma queda de 13% é o limite de segunda fase, também suspendendo por 15 minutos. Se cair para 20%, é o limite de terceira fase, e as negociações param imediatamente naquele dia. Esse mecanismo foi implementado desde 1988 e já foi acionado várias vezes.

A que mais me impressionou foi durante aquele período de 2020. A pandemia de COVID-19 explodiu, o pânico global se espalhou, e em apenas um mês o limite de queda nas ações dos EUA foi acionado quatro vezes. Naquela época, o preço do petróleo internacional também despencou, a Arábia Saudita e a Rússia romperam negociações, aumentando a produção de petróleo e causando uma queda drástica no preço do petróleo, o que acendeu a faísca para o mercado de ações. Além disso, o impacto da pandemia afetou todos os setores, as receitas das empresas caíram, a taxa de desemprego disparou, e a preocupação com uma recessão econômica aumentou rapidamente, levando os investidores a buscar refúgio, o que provocou uma venda em cadeia. Naquele período, o investidor Warren Buffett só tinha visto o limite de queda nas ações dos EUA acontecer cinco vezes na vida, e nós vivenciamos quatro dessas vezes em um ano, o que é realmente impressionante.

Na verdade, o objetivo do mecanismo de limite de queda é bom, querendo aliviar o sentimento do mercado e evitar oscilações excessivas. Mas, curiosamente, às vezes ele pode ter efeito contrário. Quando o mercado se aproxima do ponto de limite, alguns investidores ficam ainda mais nervosos, preocupados que, se o limite for acionado, não conseguirão vender suas ações rapidamente, o que acelera a venda e aumenta a volatilidade. Portanto, o impacto do mecanismo de limite de queda pode ser tanto positivo quanto negativo, e é importante analisar de forma abrangente.

O episódio mais famoso na história foi na segunda-feira negra de 19 de outubro de 1987, quando o índice Dow Jones caiu 22,61% em um único dia. Essa queda brutal levou diretamente à criação do mecanismo de limite de queda. Depois, em 1997, durante a crise financeira asiática, ele foi acionado novamente, e também em 2020, nas quatro ocasiões.

E no futuro, será que o limite de queda nas ações dos EUA vai acontecer novamente? Honestamente, é difícil de prever. Geralmente, o acionamento ocorre quando há um aumento súbito no pânico dos investidores em relação ao mercado de capitais. Eventos como cisnes negros, mudanças políticas inesperadas ou reações contrárias às expectativas em pontos altos do mercado podem desencadear. Com o cenário macroeconômico atual, ainda há vozes de recessão na economia, então não se pode descartar a possibilidade de acontecer novamente.

Se realmente ocorrer um limite de queda nas ações dos EUA, minha recomendação é não entrar em pânico excessivamente. Manter uma estratégia de preservação de capital, priorizando a segurança do principal e a liquidez, é fundamental. Em momentos de forte volatilidade, boas oportunidades de investimento tendem a ser escassas; pensar no longo prazo, garantindo que você possa continuar investindo, é o caminho. Afinal, quem consegue sobreviver até o final geralmente é aquele que consegue proteger seu capital.