Recentemente, muitos investidores iniciantes têm perguntado sobre ações de alto dividendo, na verdade isso reflete que cada vez mais pessoas estão valorizando esse tipo de investimento.

Percebi um fenômeno interessante, muitas pessoas são incomodadas por um equívoco: acham que o preço das ações certamente cairá no dia do pagamento de dividendos, e ficam em dúvida se devem ou não comprar nesse dia. Mas na realidade, o desempenho do preço das ações no dia do pagamento de dividendos é muito mais complexo do que a maioria pensa.

Vamos explicar por que existe essa percepção. Quando ocorre o pagamento de dividendos, a empresa realmente distribui dinheiro aos acionistas, do ponto de vista contábil, esse dinheiro equivale a uma redução nos ativos da empresa, e teoricamente o preço da ação deveria ajustar-se para baixo. Por exemplo, suponha que o preço de uma ação seja 35 dólares, incluindo 5 dólares de caixa ocioso. Se a empresa decidir pagar um dividendo de 4 dólares, o preço teórico no dia do pagamento de dividendos seria de 31 dólares. Essa lógica não está errada, mas é apenas um valor teórico.

Observei cuidadosamente o histórico de dividendos de algumas líderes de setor e descobri que a situação é bastante interessante. Empresas como Coca-Cola, que distribuem dividendos de forma contínua e estável, às vezes têm uma leve alta no dia do pagamento de dividendos. A Apple é ainda mais impressionante, devido à popularidade das ações de tecnologia, alguns dias de pagamento de dividendos até apresentam altas consideráveis. O que isso mostra? Que a variação do preço das ações não é influenciada apenas pelo pagamento de dividendos; o humor do mercado, o desempenho da empresa e a confiança dos investidores também participam.

Gostaria de destacar aqui um aspecto importante dos benefícios do pagamento de dividendos: para empresas sólidas, líderes em seus setores, o pagamento de dividendos muitas vezes não é uma coisa ruim, pelo contrário, pode ser uma oportunidade de compra. Porque o pagamento de dividendos em si indica que a empresa possui fluxo de caixa estável e um modelo de negócio saudável, o que é valorizado pelos investidores de longo prazo.

Sobre se deve ou não comprar no dia do pagamento de dividendos, acho que depende de três aspectos. Primeiro, como o preço da ação se comporta antes do pagamento. Se já subiu bastante, muitos investidores podem realizar lucros antecipados, e entrar nesse momento pode ser arriscado. Segundo, observe o histórico da empresa. Algumas ações, após o pagamento de dividendos, tendem a recuperar o valor, preenchendo o gap, voltando ao nível anterior ao pagamento, o que chamamos de "preenchimento de dividendos", indicando que os investidores veem potencial na empresa. Por outro lado, se o preço permanecer abaixo do valor anterior por muito tempo, é preciso ter cautela. Terceiro, e mais importante, qual é a sua visão sobre os fundamentos da empresa, você pretende manter a longo prazo ou não.

Minha observação é que, para empresas realmente de alta qualidade, comprar próximo ao dia do pagamento de dividendos e manter por um longo período costuma ser uma estratégia mais vantajosa. Porque o valor intrínseco da empresa não muda, e o preço pode até ficar mais barato devido à correção de curto prazo. Em contrapartida, aqueles que querem fazer operações de curto prazo ao redor do pagamento de dividendos precisam considerar os custos fiscais e as taxas de transação, que muitas vezes podem consumir uma parte significativa dos lucros.

Portanto, minha sugestão é que, ao invés de se preocupar se o preço das ações cairá no dia do pagamento de dividendos, pergunte a si mesmo: eu realmente confio nesta empresa? Quanto tempo pretendo manter? Se a resposta for que sim, e você deseja manter por um longo prazo, o dia do pagamento de dividendos pode ser uma ótima oportunidade para aumentar sua posição.