1. A Cascata de Liquidação

​Este é o principal motor de quedas rápidas de criptomoedas. Quando o preço cai a um determinado nível, traders que tomaram emprestado dinheiro para fazer "long" (apostando que o preço subiria) atingem seu preço de liquidação.
​O motor de risco automatizado da exchange assume o controle.
​Ele vende forçadamente suas criptomoedas ao preço de mercado para cobrir a dívida.
​Essa venda forçada empurra o preço para baixo ainda mais, atingindo os próximos níveis de liquidação.
​Isso cria um efeito dominó que pode fazer os preços caírem 10% ou mais em minutos.

​2. O Prêmio das Stablecoins
​Durante uma venda maciça, todos correm para sair de ativos voláteis (como Bitcoin ou Ethereum) e refugiam-se em stablecoins como USDT ou USDC. Por causa da demanda repentina em massa, as stablecoins frequentemente são negociadas com um pequeno prêmio (por exemplo, $1,01 ou $1,02) em exchanges descentralizadas porque todos estão competindo pela segurança no mesmo momento.

​3. Reajuste das Taxas de Financiamento
​Se o mercado esteve fortemente "long" e otimista, as taxas de financiamento (a taxa que traders long pagam aos traders short para manter o preço dos futuros perpétuos ligado ao preço à vista) estarão profundamente positivas. Uma liquidação maciça esta noite irá eliminar completamente essas taxas, tornando-as neutras ou até profundamente negativas, à medida que traders em pânico mudam para shortar o mercado.
​A Verificação da Realidade: O mercado de criptomoedas adora caçar liquidez onde prejudica mais as pessoas. Frequentemente, uma "noite sangrenta" apresenta um pico enorme e assustador para baixo que liquida instantaneamente posições long excessivamente alavancadas, seguido por uma recuperação igualmente agressiva assim que a venda forçada para.