Relatório: Charles Schwab Alvo de Kalshi e Polymarket com Novo Acordo Cboe

Charles Schwab está entrando no mercado de previsões, mas apenas nos seus próprios termos.

• Principais pontos:
• • Schwab oferecerá opções binárias do S&P 500 através de uma parceria com a Cboe Global Markets nos próximos meses.
• • Schwab gerencia US$ 11,8 trilhões em ativos de clientes em 47,2 milhões de contas até o primeiro trimestre de 2026.
• • O CEO Rick Wurster reverteu a cautela de dezembro de 2025 após chamar os mercados de previsão de uma “análise rigorosa” em abril.

A corretora Charles Schwab supostamente fez uma parceria com a Cboe Global Markets para oferecer contratos de opções no estilo binário ligados ao S&P 500, de acordo com um relatório do Wall Street Journal (WSJ) citando “pessoas familiarizadas com o assunto”. Os contratos permitem que os clientes apostem se o índice fechará acima ou abaixo de um preço de exercício definido. Uma previsão correta paga um valor fixo. Uma previsão incorreta expira sem valor.

Este é o primeiro passo concreto da Schwab no território dos mercados de previsão. Segue meses de hesitação pública do CEO Rick Wurster.

Uma mudança em relação à cautela anterior

Em dezembro de 2025, Wurster disse ao WSJ que a Schwab planejava evitar mercados de previsão e produtos alavancados complexos. Ele apontou para a linha tênue entre investir e apostar, e a mensagem que isso transmite aos investidores mais jovens que buscam resultados rápidos.

Até abril, seu tom havia mudado. Na teleconferência de resultados do primeiro trimestre da Schwab, Wurster afirmou que a empresa estava “fazendo uma análise rigorosa” dos mercados de previsão, mas apenas aqueles ligados a eventos financeiros como dados de inflação ou desempenho de índices. Ele traçou uma linha clara contra mercados de esportes, política e cultura pop.

Agora, essa análise se transformou em ação.

Como funcionam os contratos

Diz-se que a Schwab e a Cboe Global Markets estão construindo o produto com base na infraestrutura de opções reguladas existente, ao invés de uma plataforma de previsão independente. A Cboe já começou a listar Mini Opções Binárias do Índice S&P 500, contratos liquidados em dinheiro que pagam US$ 100 ou US$ 0 dependendo de onde o índice termina em relação ao preço de exercício.

As duas empresas também estão explorando o recurso “Plus Zone” da Cboe, que oferece pagamentos parciais para resultados próximos ao acerto, ao invés de um resultado total.

A Schwab planeja manter a oferta limitada, observa o relatório do WSJ. Os contratos acompanharão apenas benchmarks financeiros objetivamente verificáveis, começando pelo S&P 500. A empresa descartou esportes, eleições e outros resultados não financeiros, uma distinção que Wurster tem repetido desde dezembro.

Espera-se que os contratos cheguem aos clientes nos próximos meses.

Por que isso importa

A Schwab gerencia aproximadamente US$ 11,8 trilhões em ativos de clientes em 47,2 milhões de contas, com base nos números do primeiro trimestre de 2026. Qualquer lançamento de produto nesse escala alcança uma base de clientes que a maioria das plataformas nesse espaço não possui.

Os mercados de previsão cresceram rapidamente desde o ciclo eleitoral de 2024, expandindo-se para esportes, economia e resultados políticos. Kalshi e Polymarket registraram volumes recordes neste ano, e a Copa do Mundo FIFA de 2026 impulsionou as apostas relacionadas a esportes nessas plataformas para além de US$ 3 bilhões em volume combinado.

Outras corretoras estão de olho na mesma tendência. A Robinhood expandiu seus negócios de contratos de eventos, e a Interactive Brokers ofereceu acesso ao Kalshi. A entrada da Schwab adiciona um nome importante à lista, embora seu escopo permaneça deliberadamente limitado.

Ao direcionar o produto através da estrutura de opções reguladas da Cboe, ao invés de construir uma nova plataforma, a Schwab evita grande parte da incerteza regulatória associada a mercados de previsão independentes. Além disso, mantém o produto dentro da estrutura de contas de corretagem que os clientes já utilizam.