Recentemente estive a estudar a estrutura do mercado, e descobri que muitas pessoas ainda têm uma compreensão algo confusa sobre liquidez. Eu também levei bastante tempo a entender bem este conceito, por isso hoje vou partilhar a minha compreensão.

Simplificando, a liquidez do mercado de criptomoedas é a soma de todas as ordens a um preço específico. Mas isto vai muito além disso, pois o dinheiro inteligente muitas vezes baseia-se numa compreensão profunda da liquidez para preencher lacunas no mercado e obter lucros.

A liquidez pode ser dividida em várias categorias. A liquidez dos compradores aparece principalmente acima dos níveis de resistência, ou seja, onde os traders que vendem ativos colocam ordens de stop-loss, geralmente perto de máximos do dia anterior, máximos da semana anterior ou níveis semelhantes. Quando o preço rompe esses níveis, as ordens de compra de stop-loss são acionadas, gerando liquidez. Por outro lado, a liquidez dos vendedores ocorre abaixo dos níveis de suporte, onde os traders que compram ativos colocam stop-loss. Assim que o preço quebra o suporte, essas ordens de venda de stop-loss são executadas em grande volume.

Há também uma perspetiva mais macro, onde o mercado está constantemente a mover-se entre liquidez externa e interna. A liquidez externa corresponde aos pontos mais altos e mais baixos do intervalo de consolidação, enquanto a liquidez interna são os vários níveis de resistência e suporte dentro do intervalo. Compreender estes conceitos permite perceber por que o mercado pode apresentar movimentos bruscos em certos níveis.

Falando de liquidez, não posso deixar de mencionar os pools de liquidez. Em linguagem simples, são grandes volumes de ordens não executadas concentradas numa determinada faixa de preço. Os market makers fornecem liquidez, permitindo aos traders fazerem transações rápidas, e é aí que os pools de liquidez entram em ação.

Porém, isto leva a um fenómeno conhecido como caça à liquidez. O dinheiro inteligente (principalmente instituições) observa os pontos de stop-loss dos traders de retalho, pois esses são os locais onde a liquidez se concentra. Eles podem manipular o preço ou a informação para empurrar o preço até esses níveis de stop-loss, acionando muitas transações e criando movimentos bruscos em curto espaço de tempo. Depois, absorvem as ordens de venda nesses níveis baixos, e com notícias favoráveis, elevam o preço, concluindo assim uma operação de colheita.

Por isso, muitas vezes digo que o mercado às vezes negocia com base na psicologia das pessoas. Antes de colocar uma ordem, vale a pena verificar se os compradores ou vendedores estão a lucrar mais no momento, pois o dinheiro inteligente costuma atacar o lado mais lucrativo. Claro que este processo não é tão direto, envolve uma série de oscilações, mas na essência é assim.

O mercado oscila com base na liquidez, e o dinheiro flui de um grupo de pessoas para outro durante essas oscilações. Compreender a lógica de funcionamento da liquidez permite perceber melhor o que realmente acontece por trás do mercado.