一、Atual preço e padrão de intervalo

O Bitcoin recentemente passou por uma forte volatilidade no início do mês, recuperando força após a decisão do Federal Reserve, atualmente oscilando próximo de 78.000 dólares. Até 2 de maio, o Bitcoin subiu aproximadamente de 1,6% a 2,5% em 24 horas, negociando entre 78.128 e 78.445 dólares.

Revisando a tendência de abril, o Bitcoin acumulou um aumento de 11,87% no mês, sendo o mês com melhor desempenho desde 2026, mas o preço oscilou repetidamente na faixa de 75.000 a 80.000 dólares, tentando várias vezes romper a resistência de 78.000 a 79.000 dólares sem sucesso efetivo.

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二、Perspectiva de fundos: expansão de ETF vs cautela em opções

A situação de fundos apresenta forte divergência: em 1 de maio, o fluxo líquido diário de ETF de Bitcoin à vista nos EUA atingiu 629,8 milhões de dólares, a maior captação diária do ano, com o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock sozinho captando 284,4 milhões de dólares. A BlackRock atualmente detém mais de 810.000 BTC, e em abril, o ETF acumulou uma captação total de 2,44 bilhões de dólares.

No entanto, o mercado de derivativos permanece cauteloso. O índice de medo e ganância de criptomoedas está em 40 (medo), e os dados do mercado de opções indicam que a probabilidade implícita de atingir 84.000 dólares no final de maio é de apenas 25%. A taxa de financiamento do CME está negativa, indicando que o sentimento de venda a descoberto ainda não desapareceu completamente.

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三、Perspectiva de oferta: mineradoras aceleram vendas vs instituições absorvem na contramão

A pressão de oferta continua a aumentar. A principal mineradora listada Riot Platforms depositou quase 2.000 BTC na NYDIG para venda em menos de um mês; a mineradora Bitcoin Deer vendeu 100% dos 186 BTC produzidos em uma semana, zerando sua posição. No primeiro trimestre de 2026, mineradoras listadas na América do Norte venderam mais de 32.000 BTC, o maior volume trimestral na história das mineradoras.

Por outro lado, a força de absorção por parte de instituições também é significativa: o total de BTC mantido por endereços de baleia (com 10 a 10.000 BTC) subiu para 3,09 milhões de BTC, atingindo o maior nível em quase cinco meses, com um aumento de aproximadamente 40.967 BTC desde 10 de abril, avaliado em cerca de 3,17 bilhões de dólares.

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四、Contexto macroeconômico: taxas de juros mantidas, impacto da transição de políticas a ser observado

Em 29 de abril, o Federal Reserve anunciou a manutenção da faixa-alvo da taxa de juros dos fundos federais em 3,5% a 3,75%, marcando a terceira pausa consecutiva no ano. Internamente, o Fed enfrentou a maior divergência de opiniões desde 1992, com quatro votos contrários, estabelecendo um recorde. O Morgan Stanley e o Wells Fargo revisaram para baixo suas expectativas de cortes de juros em 2023, adiando o primeiro corte para 2027.

O mandato de Powell termina em 15 de maio, e seu sucessor, Kevin Woor, tem experiência em investimentos em criptomoedas, o que pode indicar uma tendência de regulamentação mais branda.

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五、Pontos-chave técnicos

A resistência principal está na marca psicológica de 80.000 dólares, onde há uma concentração de liquidez de venda a descoberto. Se houver uma ruptura com volume, o analista Ali Martinez aponta que pode ocorrer uma compressão de vendedores, levando a uma rápida alta até a faixa de 84.000 a 86.000 dólares. Em 2 de maio, contratos de opções de BTC com 23.000 unidades venceram, com o ponto de maior dor em 76.000 dólares, tornando a volatilidade de curto prazo na data de vencimento inevitável. O suporte principal está na faixa de 75.000 a 76.000 dólares, que corresponde à média móvel exponencial de 100 dias e a uma zona de concentração de posições, formando uma linha de defesa de curto prazo. Se esse suporte for perdido, o próximo nível de retração pode estar em 72.000 dólares, com uma zona de defesa final entre 65.000 e 70.000 dólares.

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O Bitcoin atualmente encontra-se em um ponto de estrutura de diferenciação de fundos: entradas maciças de ETF e aumento de baleias oferecem suporte, enquanto as vendas de mineradoras e o sentimento cauteloso em opções limitam o potencial de alta. Sob a estrutura de “push spot, observação de alavancagem”, a direção de curto prazo dependerá se o rompimento de 80.000 dólares ocorrerá juntamente com fluxos contínuos de ETF. De modo geral, a disposição de investimento de médio a longo prazo das instituições permanece sólida, mas uma movimentação de mercado significativa provavelmente aguardará sinais claros de retorno de demanda on-chain. No estágio atual, o mercado deve ser visto como um movimento de oscilações amplas, operando dentro de limites definidos por suportes e resistências-chave.