Quando o KOSPI subiu 30%, o setor de eletricidade e eletrônica disparou 43%, com os semicondutores dominando o desempenho do primeiro semestre

No mês passado, o índice KOSPI apresentou uma forte recuperação de mais de 30%, mas o que realmente impulsionou o mercado foram alguns setores com aumentos ainda mais rápidos.

De acordo com os dados do Infomax3 divulgados na terceira-feira, o índice KOSPI subiu 30,61% no último mês, sendo o maior ganho entre os principais índices representativos dos países. Mas, em termos de desempenho setorial, nem todos os setores tiveram uma alta generalizada. Os setores que superaram o retorno do KOSPI foram apenas eletrônica, equipamentos mecânicos, construção e manufatura, totalizando quatro setores. Dentre eles, eletrônica liderou com uma alta de 43,16%, seguida por equipamentos mecânicos com 40,62%, construção com 37,59% e manufatura com 35,18%.

A forte performance do setor de eletrônica deve-se principalmente às ações de semicondutores de grande capitalização que representam o mercado doméstico. A Samsung Electronics subiu 31,88% no último mês, enquanto a SK Hynix teve um aumento de 59,36%. Analistas acreditam que o setor de semicondutores estimulou tanto as expectativas de desempenho quanto o sentimento de investimento, levando ao fluxo de capital concentrado nesses setores relacionados. No entanto, mesmo dentro do mesmo setor, as variações de aumento entre as ações são bastante distintas. No setor de eletrônica, a ação de maior alta, a Optical Electronic, acumulou um aumento de 269,65%.

Entre outros setores de forte desempenho, algumas ações também apresentaram aumentos significativamente superiores à média do índice. A Hanwha Engine, do setor de equipamentos mecânicos, subiu 102,07%, a Daewoo Construction, do setor de construção, aumentou 125,08%, e a WOO SUNG MATERIALS, do setor de manufatura, teve um crescimento impressionante de 895,30%, sendo o destaque mais notável. Ao mesmo tempo, o setor de entretenimento e cultura caiu 6,76%, e o setor farmacêutico caiu 1,53%, evidenciando uma grande diferença de desempenho entre os setores. Isso indica que, embora o mercado geral esteja em alta, o capital ainda se concentra em setores e ações com expectativas de desempenho mais elevadas.

Especialistas acreditam que a tendência liderada pelos setores de semicondutores e eletrônica em abril pode ou não continuar em maio. O analista do AhnHwa Securities, Lee Gung-soo, apontou que a expectativa de desempenho do setor de semicondutores desacelerou após a divulgação dos resultados financeiros, e o tamanho do fundo de ETF de semicondutores doméstico também encolheu, indicando uma redução na dinâmica de oferta e demanda. Ele prevê que, em maio, ações que superem o setor de semicondutores e gerem retornos excessivos (ou seja, alfa) possam se tornar a nova tendência do mercado. Além disso, após a verificação dos resultados do primeiro trimestre, setores com expectativas de lucro melhoradas e uma retomada sazonal de investimentos podem se tornar o núcleo da rotação setorial.

O analista da Shinhan Investment, Lee Jung-bin, também acredita que os investidores estão começando a focar em novas ações de liderança fora do setor de semicondutores. Ele destacou que setores como hardware de TI, equipamentos elétricos, energia nuclear e corretoras de valores apresentam uma dinâmica de desempenho (expectativa de melhora de resultados) relativamente clara. Assim, o mercado atual está entrando em uma fase em que a atenção se volta para qual setor assumirá a liderança, uma importância que até supera a própria alta rápida do índice. Mesmo que a tendência de semicondutores desacelere posteriormente, esse movimento pode continuar com o capital se direcionando para setores com forte suporte de desempenho e oferta e demanda.