As 5 principais perguntas dos analistas na teleconferência de resultados do Q4 da Zoetis

As 5 principais perguntas dos analistas na teleconferência de resultados do Q4 da Zoetis

Jabin Bastian

Qui, 19 de fevereiro de 2026 às 14:38 GMT+9 4 min de leitura

Neste artigo:

ZTS

+2,84%

Os resultados do quarto trimestre da Zoetis foram recebidos com uma reação de mercado moderada, pois obstáculos no segmento de animais de companhia nos EUA e pressões de margem compensaram o crescimento da receita. A gestão apontou desafios econômicos persistentes entre os donos de animais nos EUA, que se tornaram mais sensíveis ao preço e reduziram visitas veterinárias de rotina, enquanto a concorrência contínua em dermatologia e parasiticidas afetou o crescimento. A CEO Kristin Peck comentou, “Continuamos a observar alguma pressão econômica sobre os donos de animais da Geração Z e millennials, o que contribuiu para uma queda nas visitas terapêuticas e doses.”

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Destaques do Q4 de Zoetis (ZTS) CY2025:

**Receita:** $2,39 bilhões contra estimativas de analistas de $2,37 bilhões (crescimento de 3% ano a ano, superando em 0,8%)

**EPS ajustado:** $1,48 contra estimativas de analistas de $1,40 (superando em 5,5%)

**EBITDA ajustado:** $892 milhões contra estimativas de analistas de $928,9 milhões (margem de 37,4%, queda de 4%)

**Orientação de EPS ajustado para o próximo ano financeiro 2026** é de $7,05 na média, superando as estimativas de analistas em 3,3%

**Margem operacional:** 33,9%, em linha com o mesmo trimestre do ano passado

**Capitalização de mercado:** $54,51 bilhões

Enquanto gostamos de ouvir os comentários da gestão, nossa parte favorita das teleconferências de resultados são as perguntas dos analistas. Essas são não roteirizadas e podem frequentemente destacar tópicos que as equipes de gestão prefeririam evitar ou tópicos cuja resposta é complicada. Aqui está o que chamou nossa atenção.

Nossas 5 principais perguntas dos analistas na teleconferência de resultados do Q4 da Zoetis

**Michael Leonidovich Ryskin (Bank of America):** Perguntou sobre o nível de conservadorismo na orientação, dado os novos lançamentos competitivos e a divisão entre preço e volume. O CFO Wetteny Joseph observou que a orientação inclui cenários de promoções agressivas e espera que o preço contribua com 2% a 3% do crescimento.

**Erin Wilson Wright (Morgan Stanley):** Perguntou se o crescimento de animais de companhia nos EUA está considerado na orientação e o impacto de mudanças contábeis. Joseph esclareceu que a resiliência do mercado dos EUA e as tendências macro atuais estão incorporadas nas expectativas, e mudanças contábeis têm apenas um impacto menor.

**Christopher Thomas Schott (JPMorgan):** Perguntou sobre o crescimento mais lento do Simparica Trio e o ritmo de crescimento em 2026, particularmente em relação à normalização da receita diferida. Joseph afirmou que o Simparica continua sendo um motor importante e que as mudanças relacionadas à contabilidade estão totalmente refletidas na orientação.

**Brandon Vazquez (William Blair):** Buscou clareza sobre o ritmo de crescimento sequencial e se a fraqueza dos donos de animais é devido a fatores macro ou a aumentos excessivos de preços nas clínicas veterinárias. A CEO Kristin Peck apontou para alta demanda, mas observou que os recentes aumentos de preços pelas clínicas podem ter impactado a frequência das visitas.

**Andrea Alfonso (UBS):** Questionou sobre a magnitude das mudanças no timing de vendas e se o crescimento nos EUA permaneceria estável. Joseph enfatizou que qualquer impacto de mudanças operacionais é menor e que o crescimento nos EUA deve melhorar em relação às comparações mais difíceis na primeira metade do ano.

 






Continuação da história  

Catalisadores nos próximos trimestres

Nos próximos trimestres, nossos analistas focarão em (1) o ritmo de recuperação nos volumes de animais de companhia nos EUA e qualquer rebound nas visitas veterinárias de rotina, (2) a capacidade de novos lançamentos de produtos, especialmente em manejo da dor e diagnósticos, ganharem tração, e (3) até que ponto as pressões competitivas em dermatologia e parasiticidas moderam. Além disso, monitoraremos a execução operacional enquanto a Zoetis alinha seus relatórios fiscais globalmente.

Atualmente, a Zoetis negocia a $127,20, abaixo de $128,67 pouco antes dos resultados. A empresa está em um ponto de inflexão que justifica uma compra ou venda? Veja por si mesmo no nosso relatório completo de pesquisa (é gratuito para membros ativos do Edge).

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