Vocês têm notado recentemente aquele tipo de gráfico: quando o stablecoin sobe, o ETF entra, e na seção de comentários começam a gritar "dinheiro fora do mercado vindo para decolar"... Eu sempre quero primeiro colocar o telefone de lado e me acalmar. Essa coisa de correlação é muito enganosa, o aumento na oferta pode ser apenas reserva de troca, market making por parte do projeto, ou até uma mudança na abordagem de migração na cadeia; o fluxo líquido de ETFs também não significa que o dinheiro vá imediatamente para o spot, às vezes é mais um indicador de sentimento. Para ser sincero, prefiro focar na estrutura do volume de negociação: o aumento de volume acontece em pontos-chave, é contínuo e não desaparece após um dia de alta. Recentemente, novos L1/L2 estão incentivando para aumentar o TVL, é normal que usuários antigos reclamem de "minar, tirar, vender", o dinheiro entrou, mas se vai ficar ou não é outra história... De qualquer forma, vou primeiro fazer uma análise de revisão antes de abrir posições, para não ser levado por algumas curvas.