A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA está a reescrever o roteiro do mercado de criptomoedas.

O conflito entre os EUA e o Irão elevou a rentabilidade dos títulos a 10 anos para 4,58%, e o prazo de 30 anos atingiu uma nova máxima desde 2007.
Se se mantiver até ao final do ano fiscal, as despesas com juros aumentarão em mais 80 mil milhões de dólares;
Se persistir durante todo o ano fiscal de 2027, o custo ultrapassará os 300 mil milhões de dólares.
O mercado começou a precificar o regresso do “alerta de dívida”.
O que isto significa para as criptomoedas?
A subida da taxa de juro sem risco, o âncora da avaliação dos ativos de risco, está a ser retirada.
A dinâmica de capital de 30 dias do ETF de Bitcoin caiu abruptamente de um pico de 13,2 mil milhões de dólares para 3,6 mil milhões de dólares,
destacando que os analistas da CryptoQuant apontam que a dinâmica estrutural de alta desapareceu.
Mais importante ainda, se for alcançado um acordo entre os EUA e o Irão, a preferência pelo risco a curto prazo pode regressar,
mas o aumento do centro das taxas de juro a longo prazo não desaparecerá.
A recuperação das criptomoedas pode ser apenas uma pausa na tempestade macroeconómica.
Atenção: a mudança para taxas de financiamento positivas não significa uma inversão de tendência.
Se o índice de prémio do Coinbase continuar negativo, a ausência de poder de compra dos EUA enfraquece a fundamentação do aumento.
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