No primeiro trimestre, Harvard entrou e saiu de uma posição $87M ETH dentro do mesmo trimestre.


Os rendimentos dos títulos do Tesouro a 30 anos estão em 5,19%.
ETH/BTC permanece perto dos mínimos do ciclo.
O gás do ETH está próximo dos mínimos históricos simultaneamente.
A configuração importa mais do que o próprio título.
$87M é insignificante em relação à base de capital de Harvard.
Mas um período de retenção de um trimestre de um alocador de várias décadas geralmente implica que a posição falhou nos limites de revisão interna quase imediatamente.
Isso se torna um evento de sinalização secundária nas redes de alocadores institucionais.
A estrutura aqui é simples:
• os rendimentos soberanos permanecem competitivos
• a atividade de taxas do ETH enfraquece
• ETH/BTC tem desempenho inferior
• as taxas de obstáculo institucional aumentam
Historicamente, ETH supera quando a liquidez se expande e a atividade na cadeia acelera simultaneamente.
Nenhuma condição está totalmente presente ainda.
Invalidação:
ETH/BTC recuperando força em prazos mais longos enquanto os rendimentos de longo prazo permanecem elevados.
ETH-1,02%
BTC-2,11%
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