Recentemente, um amigo perguntou-me como entender o mercado de ações, especificamente o que significam as ordens internas e externas, e percebi que muitas pessoas ainda têm dúvidas sobre esses conceitos básicos. Em vez de explicar uma série de teorias, vou compartilhar uma dica prática sobre as ordens internas e externas para todos.

Na verdade, é assim: a ordem interna representa vendedores apressados, a ordem externa representa compradores apressados. Quando o preço da ação é negociado ao preço de compra, conta como uma ordem interna; quando é negociado ao preço de venda, conta como uma ordem externa. Parece simples, mas para realmente usar essa informação para julgar a tendência de curto prazo, é preciso entender a lógica por trás.

Minha experiência é que não se deve olhar apenas para os números de ordens internas e externas, mas também observar como elas se comportam em relação à movimentação do preço. Por exemplo, se a ordem externa é claramente maior que a interna, e ao mesmo tempo o preço está subindo e o volume de negociações aumenta, isso é um sinal saudável de alta. Por outro lado, se a ordem interna é maior que a externa, o preço está caindo e o volume aumenta, isso indica um sinal saudável de baixa.

Mas há uma armadilha a evitar. Às vezes, você verá que a ordem externa é muito maior que a interna, mas o preço não sobe, ao contrário, cai, ou fica lateralizado por vários dias. Isso provavelmente é uma manipulação por parte dos grandes players, que criam uma falsa aparência usando ordens pendentes para induzir investidores a entrarem na jogada, enquanto na verdade estão saindo do ativo. O contrário também pode acontecer: a ordem interna é maior que a externa, mas o preço sobe, o que pode indicar que os grandes players estão colocando ordens de compra para atrair investidores a venderem, enquanto eles acumulam posições. Portanto, a dica das ordens internas e externas deve ser usada em conjunto com o volume de negociações, a posição do preço e a estrutura de ordens pendentes para evitar ser enganado.

Outro detalhe importante é o conceito de zonas de suporte e resistência. Quando o preço cai até um determinado nível e não consegue mais descer, geralmente há muitas pessoas querendo comprar ali, formando uma zona de suporte. Se as ordens internas forem maiores que as externas perto dessa zona de suporte, pode ser uma boa oportunidade de entrada, pois o volume de compra já está acumulado. Por outro lado, se acima da zona de resistência o volume externo for maior, mas o preço não consegue subir, isso indica que há muitos querendo vender para realizar lucros, e é preciso ter cuidado.

O book de cinco níveis de preço mostra as cinco melhores ofertas de compra e venda no momento. À esquerda, em verde, estão as ordens de compra; à direita, em vermelho, as ordens de venda. Ao observar, lembre-se de que essas ordens são apenas pendentes, não garantem que serão negociadas, pois podem ser canceladas a qualquer momento. Assim, o núcleo da dica das ordens internas e externas é: observar quem está mais apressado, pois quem estiver mais agressivo geralmente determina a direção de curto prazo.

Claro que a análise técnica também tem suas limitações. As ordens internas e externas refletem o comportamento de negociação no momento, mas não conseguem prever tendências de longo prazo e podem ser manipuladas por grandes players. Minha sugestão é usar as ordens internas e externas como uma ferramenta auxiliar para decisões de curto prazo, mas nunca confiar nelas isoladamente. É importante combiná-las com volume, padrões de velas, notícias fundamentais e outros indicadores para uma análise mais completa.

Por fim, uma estratégia prática é operar entre as zonas de suporte e resistência. Quando o preço cai até o suporte, considere comprar; quando sobe até a resistência, considere vender ou abrir uma posição de venda. Mas, se o preço romper o suporte ou a resistência, geralmente isso indica uma mudança de tendência, e o preço pode continuar caindo ou subindo até encontrar uma nova zona de suporte ou resistência.

Para ser sincero, não existe uma fórmula mágica para investir em ações. As ordens internas e externas são apenas uma ferramenta. Para aumentar suas chances de sucesso, é preciso estudar bastante, praticar bastante e gerenciar bem o risco. Se estiver interessado, pode começar com uma conta de simulação, praticar por um tempo, familiarizar-se com o mercado e a combinação de indicadores, e só depois aplicar dinheiro real.