Recentemente descobri que muitas pessoas não entendem bem os termos de fecho de posição, posições não fechadas, liquidação forçada e transferência de posições. Na verdade, esses conceitos são extremamente importantes para quem faz trading de futuros ou alavancado. Hoje, vou falar com base na minha experiência sobre esses termos, além de explicar quando é o momento de abrir, aumentar ou fechar uma posição.

Vamos começar pelo fecho de posição, que basicamente significa encerrar a sua posição de negociação. Por exemplo, eu estou otimista com as ações da Apple AAPL, compro e mantenho. Enquanto estiver segurando as ações, minha posição não está fechada. Mas quando decido vender todas as ações, esse momento é o fecho de posição. O ponto principal do fecho é que só ao vender de fato você consegue saber se ganhou ou perdeu, e calcular a rentabilidade. No mercado de ações de Taiwan, é importante notar que há um sistema de liquidação T+2, ou seja, se vender hoje, o dinheiro só entra na conta após dois dias úteis.

Abrir e fechar posições são, na verdade, termos antônimos. Abrir uma posição significa iniciar uma negociação, comprando ou vendendo um ativo, esperando que o preço se mova na direção favorável. Mas ao abrir uma posição, você ainda não ganhou nem perdeu dinheiro de verdade, apenas há uma possibilidade. Na minha experiência, ao abrir uma posição, é importante verificar se a tendência do mercado principal está acima da média móvel, se os fundamentos da ação são sólidos, e se há sinais claros de rompimento técnico. O mais importante é definir um ponto de stop loss primeiro, para decidir o tamanho da posição, e nunca colocar tudo de uma vez.

Sobre aumentar a posição, esse é um ponto onde muitas pessoas caem em armadilhas. Aumentar a posição significa investir mais com base na posição já existente. Vi muitas pessoas que, ao ganhar dinheiro na primeira entrada, ficam ansiosas para aumentar a posição, mas o mercado vira e elas acabam com uma liquidação forçada. Portanto, o pré-requisito para aumentar a posição é que a tendência esteja confirmada, os sinais técnicos sejam claros, e cada aumento de posição tenha um plano de stop loss bem definido — nada de adicionar de forma cega.

O volume de posições não fechadas é um indicador importante para observar a profundidade do mercado. Quando o volume de posições não fechadas aumenta, geralmente indica que há entrada de novos recursos, e a tendência atual pode continuar; quando diminui, indica que os investidores estão liquidando suas posições, e a tendência pode estar chegando ao fim. É especialmente importante notar que, se o índice de Taiwan subir, mas o volume de posições não fechadas diminuir, isso pode ser um sinal de alerta, indicando que a alta está sendo sustentada principalmente por coberturas de posições vendidas, e não por novas compras de posições longas, o que pode indicar fragilidade na base.

A liquidação forçada (爆倉) é a coisa mais assustadora no trading de futuros e alavancado. Porque você controla uma grande posição com uma margem relativamente pequena, se o mercado se mover contra você, as perdas podem ultrapassar o seu capital. Por exemplo, se eu estiver comprado em um contrato de futuros do índice Taiwan, com uma margem de 46.000 yuan, e o mercado cair, levando a uma margem de manutenção insuficiente, a corretora enviará uma notificação de chamada de margem. Tenho que complementar o valor dentro do prazo, caso contrário, a posição será liquidada automaticamente — isso é uma liquidação forçada. A liquidação forçada não só elimina o capital, como também pode gerar dívidas, por isso, no trading alavancado, é fundamental definir um stop loss ou simplesmente evitar usar alavancagem.

Transferência de posições (轉倉) é um conceito exclusivo de futuros, que consiste em trocar o contrato que você possui por outro com data de vencimento diferente. Como os contratos de futuros têm datas de vencimento fixas (no caso do índice Taiwan, na terceira quarta-feira de cada mês), se você acredita na tendência de longo prazo e não quer sair do mercado, precisa fazer a transferência. Essa operação envolve custos: quando há um spread de preço, transferir pode significar vender barato e comprar caro, ou, em um spread invertido, até pode gerar lucro. Muitas corretoras oferecem transferências automáticas, mas é importante entender as regras e os custos envolvidos.

Voltando ao momento de fechar a posição, meu princípio central é seguir a tendência, proteger o capital com stop loss, e realizar lucros sem ambição excessiva. Quando atingir a meta predefinida, fecho aos poucos, por exemplo, se o preço subir 10%, vendo metade, e ajusto o ponto de saída restante conforme a situação. Se o preço romper o stop loss, devo cortar de forma decisiva. Os investidores taiwaneses costumam dizer que stop loss é uma habilidade básica, e nunca se deve hesitar. Mudanças nos fundamentos, sinais de reversão técnica, ou necessidade de realocar fundos, são motivos válidos para fechar uma posição.

O maior perigo ao fechar uma posição é a ganância e a hesitação. Minha experiência é que, antes de entrar, é preciso estabelecer regras claras e segui-las rigorosamente, para proteger os lucros e controlar os riscos. Não tente pegar o preço perfeito; é melhor perder uma oportunidade do que comprar de forma impulsiva. Assim, você consegue sobreviver mais tempo no mercado.