Análise da tendência de queda recente do Bitcoin e Ethereum

Recentemente, o mercado de criptomoedas tem experimentado uma contínua correção, com o Bitcoin e o Ethereum seguindo uma tendência de queda clara, o mercado está sob forte pressão, a volatilidade aumentou, o sentimento de避险 no mercado rapidamente se intensificou, o padrão de alta anterior foi completamente encerrado, entrando em um ciclo de ajuste faseal. Esta rodada de queda não é uma simples correção técnica de curto prazo, mas o resultado de múltiplos fatores, incluindo o aperto da liquidez macroeconômica, a retirada de fundos institucionais e o enfraquecimento da estrutura de mercado.

Do ponto de vista do ambiente financeiro macro, o principal motivo para a queda atual é a expectativa de aperto da liquidez global. Os dados econômicos dos EUA superaram as expectativas, a pressão inflacionária persiste, o mercado tem continuamente adiado a expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve, e a maioria das instituições mainstream prevê que as taxas de juros permanecerão altas ao longo do ano. Como consequência, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA permanece elevado, aumentando significativamente o custo de manutenção de ativos de alta risco como as criptomoedas, levando a uma avaliação coletiva de risco dos ativos globais sob pressão, estabelecendo o tom macro para a contínua queda do mercado de moedas.

A saída contínua de fundos institucionais é o fator direto que impulsiona o enfraquecimento desta rodada de mercado. Dados mostram que o ETF de Bitcoin à vista dos EUA tem apresentado saídas líquidas de fundos por vários dias consecutivos, com uma grande quantidade de saídas recentes, inclusive posições de instituições de longo prazo também mostram sinais evidentes de resgate, indicando que os profissionais estão ativamente reduzindo sua exposição ao risco. Além disso, empresas e instituições que mantinham posições há muito tempo começaram a vender pequenas quantidades, quebrando o consenso de manutenção de longo prazo, o que agravou ainda mais o pânico dos investidores de varejo e provocou vendas em follow-up.

Em comparação com o Bitcoin, o Ethereum sofreu uma queda mais profunda nesta rodada, apresentando um desempenho mais fraco, devido a suas próprias limitações estruturais. Atualmente, o ecossistema Layer 2 do Ethereum está se desenvolvendo rapidamente, com grande volume de transações e demandas de staking sendo desviadas da rede principal, levando a uma queda significativa no volume de transações na rede principal do Ethereum e na queima de tokens, enfraquecendo a propriedade deflacionária da rede e reduzindo o suporte fundamental. Em um mercado em queda geral, o Ethereum carece de notícias positivas suficientes para contrabalançar a força de baixa, tornando seu padrão de fraqueza ainda mais evidente.

No gráfico, o Bitcoin tem perdido consecutivamente níveis de suporte críticos, a zona de suporte anterior se transformou completamente em resistência, o impulso de recuperação dos touros é fraco, cada pequena recuperação é seguida por uma nova rodada de vendas, prolongando a tendência de queda. O risco de alavancagem do mercado está sendo liberado de forma concentrada, com liquidações rápidas de posições de curto prazo, e as liquidações em cadeia amplificam ainda mais a volatilidade do mercado, aumentando o sentimento de pânico.