「O preço do petróleo aproxima-se dos 100 dólares, quem está a precificar o risco de cauda do BTC?」

As negociações entre Irão e EUA foram suspensas, mísseis trocados, aeroportos de três países encerraram operações, a situação é a mais próxima de uma escalada total este ano.

O Brent está a cerca de 3% de distância dos 100 dólares, a precificação do risco de cauda é escassa, uma vez que realmente ultrapasse os 100 dólares, a luta entre compra e venda rapidamente se voltará para o pânico inflacionário.

O mercado já precifica uma situação de “conflito enquanto se negocia”, mas se o conflito realmente ultrapassar um limite limitado, a reação do prêmio de risco será ainda mais intensa.

Há dois dias, $BTC caiu abaixo de 67 mil dólares, 270 mil pessoas liquidaram posições, antecipando uma limpeza maciça de ativos macroeconómicos.

Em vez de perguntar se o BTC já precificou o risco de cauda, é melhor perguntar: o capital está a retirar-se em massa do Bitcoin, isso já é uma precificação antecipada. Se o preço do petróleo continuar a descontrolar-se, a inflação subir rapidamente, e a política monetária continuar a apertar, o BTC na faixa de 60 mil dólares provavelmente será apenas um ponto baixo de curto prazo, e não um fundo de fase.

A inclusão do risco de cauda no preço requer uma retirada de capital em grande escala para realizar, e isso já está a acontecer, enquanto cenários mais extremos ainda não foram totalmente considerados na conta.

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