O índice KOSPI da Coreia do Sul ultrapassou hoje pela primeira vez a marca de 9000 pontos inteiros, com uma subida superior a 1% no dia, acumulando desde o início do ano um aumento superior a 110%.

Por trás deste marco, há uma ressonância de múltiplos fatores favoráveis:

Risco geopolítico em declínio: Os Estados Unidos e o Irã chegaram a um acordo de cessar-fogo e reabriram o Estreito de Hormuz, eliminando basicamente o risco de guerra no Oriente Médio que anteriormente pressionava o mercado de ações sul-coreano, o preço do petróleo caiu abaixo de 79 dólares por barril, e a pressão sobre os custos das empresas exportadoras diminuiu drasticamente.

Indústria de semicondutores de IA em contínuo impulso: Gigantes de chips de armazenamento de IA como Samsung Electronics e SK Hynix são os principais protagonistas. O Goldman Sachs prevê que, até 2026, os lucros das empresas sul-coreanas irão crescer 300%, e o objetivo do KOSPI foi ajustado para 12000 pontos. Instituições como Morgan Stanley também elevaram significativamente suas metas.

Dinâmica de capital se formando: Com a eliminação de incertezas como a entrada na bolsa da SpaceX, o fluxo de capitais estrangeiros continua a retornar, e os investidores individuais sul-coreanos estão comprando com força, formando um ciclo de alta positivo.

No entanto, sinais de divergência também aparecem: o KOSPI sobe, mas o número de ações em queda supera em muito o de ações em alta, e o índice de small caps do KOSDAQ, na verdade, cai, indicando que o capital está altamente concentrado nos gigantes de semicondutores.

Além disso, o Federal Reserve sinalizou aumento de juros ainda neste ano, e o won sul-coreano caiu para 160,7 contra o dólar, mantendo a pressão cambial como um risco que não pode ser ignorado.

A marca de 9000 pontos passou de uma meta de banco de investimento a uma realidade, e o mercado entrou em uma nova faixa de preços. A questão de se manterá firme e continuará a subir depende da continuidade dos lucros corporativos e das mudanças no ambiente de liquidez externo.