Hyperliquid 14 pessoas ganham 790 milhões de dólares!
A produção média por pessoa atinge trinta vezes a da Robinhood,
o protocolo descentralizado é super invencível

De acordo com uma análise de contas de criptografia, o usuário il.hl (@hyperliquidmax) no plataforma X revelou que, apenas com 14 funcionários, a bolsa descentralizada Hyperliquid gerou 790 milhões de dólares em receita, com um valor médio por funcionário de até 56,42 milhões de dólares, superando de forma impressionante as gigantes tradicionais financeiras como Robinhood, CME e Nasdaq, com margens de lucro líquido muito superiores. Isso demonstra claramente a vantagem estrutural dos protocolos blockchain, quase sem custos marginais.

(Resumindo: CZ elogiou Hyperliquid como uma invenção incrível! Mas brincou que sem KYC é muito perigoso: já passei por isso, eles deveriam ter advogados supercompetentes)

(Complemento de contexto: Hyperliquid suspendeu contratos perpétuos com OpenAI e Anthropic, Ventuals encerrou operações)

Índice deste artigo

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• 14 funcionários geram 790 milhões de dólares em receita, margem de lucro quase 100%
• Não é um benefício de startups, mas uma vantagem estrutural do "nível de protocolo"
• Perspectivas futuras: o teste de custos de conformidade versus expansão com custos marginais zero

A enorme disparidade na eficiência operacional entre finanças descentralizadas (DeFi) e finanças tradicionais (TradFi) está sendo demonstrada por números surpreendentes. Segundo uma análise aprofundada publicada pelo conhecido perfil de análise de criptografia il.hl em 19 de junho de 2026, a popular bolsa de contratos perpétuos descentralizados Hyperliquid superou de forma esmagadora os tradicionais gigantes de Wall Street e corretoras de tecnologia em termos de receita por pessoa.

Hyperliquid gera 56,42 milhões de dólares em receita por funcionário.

Robinhood: 1,86 milhões de dólares. CME: 1,72 milhões. Nasdaq: 0,90 milhões.

Mesmo setor. 30× a produção por pessoa. Com 14 pessoas. 🧵

Pelas cifras:

→ HL: valor de mercado de 20,6 bilhões de dólares · receita de 790 milhões · margem líquida de cerca de 100% · 14 funcionários
→ CME: valor de mercado de 88,5 bilhões de dólares · receita de 6,52 bilhões… pic.twitter.com/8lzeeP562E

— il.hl (@hyperliquidmax) 19 de junho de 2026

14 funcionários geram 790 milhões de dólares em receita, com margem de lucro quase 100%

O analista listou uma série de dados surpreendentes na postagem. Como uma plataforma descentralizada, Hyperliquid conta atualmente com apenas 14 funcionários, mas gera uma receita de até 790 milhões de dólares. Isso significa que sua “receita por funcionário” atinge impressionantes 56,42 milhões de dólares.

Em comparação, os gigantes tradicionais do setor financeiro parecem muito inferiores. A corretora de tecnologia Robinhood, com 2.400 funcionários, tem uma receita por pessoa de apenas 186 mil dólares; a bolsa de Chicago CME, com 3.800 funcionários, gera 172 mil dólares por funcionário; enquanto a Nasdaq, com 9.200 empregados, produz apenas 90 mil dólares por pessoa. Em outras palavras, a produção média por funcionário do Hyperliquid é mais de 30 vezes maior que a dessas instituições tradicionais.

Não é uma vantagem de startups, mas uma vantagem estrutural do "nível de protocolo"

No que diz respeito à lucratividade, Hyperliquid também impressiona. A análise aponta que seus 790 milhões de dólares em receita quase equivalem ao lucro líquido, com uma margem de lucro (Net margin) próxima de 100%, e a avaliação de mercado atual gira em torno de 206 bilhões de dólares. Em contrapartida, CME apresenta uma margem líquida de 62%, Robinhood de 42% e Nasdaq de 22%.

Para responder à visão comum de que “a avaliação de 20 bilhões de dólares do Hyperliquid é pequena comparada aos 88,5 bilhões da CME”, o autor do post refuta essa ideia, afirmando que ela é uma “comparação incorreta”. Ele enfatiza que a CME precisa sustentar milhares de funcionários para gerar sua enorme receita total, e seus custos operacionais aumentam com a escala; já o Hyperliquid, por sua infraestrutura de protocolo, tem custos operacionais quase zero e não precisa expandir sua equipe para crescer. Isso não é apenas uma vantagem de startups, mas uma diferença estrutural irreversível.

Perspectivas futuras: o teste de custos de conformidade versus expansão com custos marginais zero

No entanto, essa análise também apresenta cenários otimistas e pessimistas para o futuro. No cenário “pessimista”, o alto lucro atual do Hyperliquid baseia-se na ausência de custos regulatórios significativos; uma vez que regulações mais rígidas sejam implementadas, sua margem de lucro provavelmente será comprimida, aproximando-se dos níveis tradicionais.

Por outro lado, no “cenário otimista”, devido à característica de custos marginais quase zero do protocolo, esses 14 desenvolvedores principais poderão atender facilmente a um volume de transações dez vezes maior, mantendo a mesma estrutura de custos. A postagem conclui que o índice preço/lucro (P/E) atual de aproximadamente 26, similar ao Nasdaq, indica que o mercado ainda não precificou completamente esses dois extremos. Como essa plataforma de apenas 14 pessoas pode revolucionar o mercado global de negociações, investidores devem continuar atentos.