O índice de pânico e ganância subiu de 14 para 23, qual chega primeiro: o fundo de sentimento ou o fundo de preço?

O índice de pânico e ganância subiu de 14 até 23, ainda na zona de extremo pânico. Historicamente, essa posição costuma indicar um fundo de fase, mas desta vez é diferente — o contexto macroeconómico é de reinício do ciclo de subida de juros, e não de corte de juros.

Qual chega primeiro: o fundo de sentimento ou o de preço? Pessoalmente, acredito que o fundo de preço provavelmente chegará depois. Por quê? Porque as instituições agora já mudaram a forma de precificar a liquidez, elas não se importam se você está em “extremo pânico”, o que importa é se o balanço do Federal Reserve continuará a encolher.

O sentimento dos investidores de varejo pode já ter atingido o fundo, mas para o Bitcoin se estabilizar de verdade, é preciso que as expectativas de alta de juros estejam totalmente precificadas e as posições alavancadas de venda tenham sido limpas.

A experiência dos veteranos é que: toda vez que há uma reversão na narrativa macroeconómica, o sentimento sempre lidera o preço por um passo, mas o que realmente decide a direção são o fluxo de fundos e a cadeia de liquidações.

Agora, o índice de pânico em alta indica apenas que os mais assustados já venderam tudo, o próximo passo é ver quem consegue resistir à pressão das expectativas de alta de juros. Não se precipite a comprar na baixa, primeiro observe se o Federal Reserve realmente vai agir. #美联储：降息窗口关闭，加息重燃 $SUI