Por que é que, no dia em que os B-1B bombardearam o Irão, o Bitcoin foi “atingido” também?

Os aviões bombardeiros estratégicos B-1B das Forças Armadas dos EUA voaram em direção aos alvos no Irão.

O ouro subiu. O petróleo subiu.

Mas o Bitcoin e as ações de tecnologia caíram juntos.

A narrativa de “ouro digital” como refúgio, por que é que desta vez falhou?

A 21 de julho, as Forças Armadas dos EUA colocaram em ação pela primeira vez, neste ciclo de conflito, o bombardeiro estratégico de longo alcance B-1B “Lancer” para atacar objetivos da Guarda Revolucionária Islâmica do Irão. É o bombardeiro com maior capacidade de carga de armas dos EUA, capaz de transportar 24 bombas de 2000 libras — ao colocá-lo em campo, significa uma mudança qualitativa na intensidade da guerra.

A resposta do Irão? “Olho por olho” — ameaçou atingir instalações energéticas em todo o Médio Oriente. O presidente do parlamento iraniano foi ainda mais direto: “Nas regiões onde não conseguirmos vender petróleo, ninguém vai conseguir vender petróleo”.

Os Houthi seguiram e aplicaram o “bónus” em seguida, atacando dois petroleiros sauditas no Mar Vermelho.

Ormuz + Mar Arábico, duas grandes rotas de escoamento de petróleo do Médio Oriente, ficaram simultaneamente estranguladas.

E então o mercado começou a reagir.

A 23 de julho, os futuros de Brent dispararam 7,04%, fechando a 100,69 dólares/barril — pela primeira vez desde maio acima dos 100 dólares. O WTI subiu 6,17%, fechando em 92,19 dólares.

As expectativas de inflação acenderam instantaneamente. A rentabilidade dos Treasuries a 10 anos ultrapassou 4,7%, atingindo a máxima desde janeiro de 2025. A taxa de 2 anos subiu para 4,35%.

E depois, foi o Bitcoin que levou.

O BTC caiu de volta para a faixa dos 64.000 dólares, enquanto o Ethereum recuou para perto dos 1.800 dólares, revertendo os ganhos da semana anterior. As ações relacionadas com cripto desabaram em simultâneo — a Strategy caiu 6,38%, e a Bitmine caiu 6,48%.

Nas últimas 24 horas, o mercado cripto liquidou mais de 250 milhões de dólares, dos quais 188 milhões eram posições compradas.

Achou que era refúgio para fugir à guerra? Os 250 milhões de liquidações dizem-lhe: está a exagerar.

Porquê?

Porque o mercado não está a precificar “a guerra”, está a precificar “a persistência da inflação causada pela guerra”.

A cadeia de transmissão é esta:

E escalada do conflito no Médio Oriente → Primeira ativação do B-1B (mudança qualitativa na intensidade da guerra) → prémio de risco de escassez de oferta de petróleo → Brent rompe os 100 → reversão da tendência de queda do subitem de energia do CPI de julho → expectativas de inflação voltam a subir → pressão no PCE no fim do mês → espaço de política do FOMC se estreita → reavaliação de preços das taxas de juro → contração das avaliações de ativos de risco → queda sincronizada de cripto + ações de tecnologia

Percebeu?

Quanto mais o preço do petróleo se aproxima de 100, mais apertada fica a expectativa de taxas de juro, e mais baixa é a “tampa” na avaliação do Bitcoin.

Os dados da CME mostram que a probabilidade de um aumento de juros em setembro por parte da Reserva Federal já ultrapassou 80%, mais alta em quase 30 pontos percentuais do que na semana anterior. A probabilidade de manter as taxas em julho é de 65,3%, mas a probabilidade de subir os juros já subiu para 34,7%.

Em que se baseou a desaceleração do CPI em junho? No forte recuo dos preços da energia. Agora o petróleo volta aos 100, e a lógica desta desaceleração rompe-se diretamente.

A BlackRock estima que este conflito fará subir cerca de 0,8 ponto percentual a taxa de inflação global.

0,8 ponto é o suficiente para deixar a Reserva Federal incapaz de mexer, “preso” na mesa dos aumentos de juros.

Então, por que é que o Bitcoin levou “a pancada”?

Porque o Bitcoin é agora uma “ação de tecnologia com características de cripto”, e não um “ouro com características digitais”.

O ouro sobe porque é o ativo de refúgio definitivo, que protege contra a incerteza geopolítica.

O Bitcoin cai porque é um ativo de risco, e quem o precifica são a liquidez e as expectativas de taxas de juro.

Conflito geopolítico → petróleo sobe → inflação sobe → taxas de juro difíceis de baixar → liquidez aperta → contração das avaliações de ativos de risco

Enquanto esta cadeia não parar num dia, o Bitcoin não consegue “refugiar-se” num dia.

Aceite esta realidade para perceber o mercado de agora.

“Achou que ao comprar BTC está a combater a inflação? Na verdade, quando a inflação sobe, o primeiro a ser atingido é o BTC.”#Gate事件合约首发狂欢 #夏日创作营 #布伦特原油重返100美元 $BTC $BZ $XAU