#美股# Nos últimos dois dias, muitas pessoas têm estado a discutir se a Reserva Federal vai ou não aumentar as taxas de forma súbita. A razão é que os preços internacionais do petróleo continuam a subir e a situação no Médio Oriente se agravou, levando o mercado a preocupar-se com a possibilidade de a inflação voltar a ganhar tração.

Em consequência disso, as apostas do mercado sobre um aumento de 25 pontos-base em julho aumentaram de forma evidente. Na semana passada, a probabilidade de subida das taxas estava abaixo de 5%, e subiu para cerca de 25%.

No entanto, isto não significa que o mercado acredite que o aumento das taxas seja inevitável.

Quer nos futuros de taxas de juro da CME, quer nas previsões das principais instituições, a expetativa dominante continua a ser manter as taxas de juro inalteradas.

O que, verdadeiramente, merece atenção é que, se o preço do petróleo continuar a manter-se em níveis elevados, as expetativas de inflação poderão voltar a aquecer nos próximos meses, afetando também o espaço de manobra da Reserva Federal.

O que o mercado está realmente a negociar não é se haverá um aumento das taxas hoje, mas sim se, no futuro, a liquidez vai ou não voltar a apertar.

Esta é, de facto, a variável mais importante para o BTC e para todo o conjunto de ativos de risco. #夏日创作营