#直通IPO第二期JerseyMikes Gate“IPO direto” 2.ª fase com a estreia da Jersey Mike's: novas tentativas da plataforma cripto a potenciar os tradicionais IPO

A 27 de julho, a plataforma de trading de criptomoedas Gate vai lançar a 2.ª fase do projeto “IPO direto” — o pedido de intenção da marca norte-americana de cadeias de sanduíches Jersey Mike's (JMKE). Os utilizadores podem participar com USDT ou GUSD, com uma faixa de preço de referência de 21-25 dólares por ação, bastando um mínimo de 100 dólares para “embarcar”. Depois da primeira fase com a SpaceX, os investidores comuns voltam a ter a oportunidade de participar num IPO das bolsas americanas usando stablecoins.

A Jersey Mike's tem mais de 3.300 lojas, é controlada pelo grupo Blackstone e prevê-se que chegue à NYSE a 30 de julho, com uma captação estimada de cerca de 1.000 milhões de dólares. Porém, ao analisar em pormenor o prospecto, cerca de 68% das ações emitidas correspondem à transferência de ações existentes; a captação destina-se principalmente a reembolsar a dívida de 2.100 milhões de dólares deixada aquando da aquisição pela Blackstone, não sendo uma operação de financiamento para expansão do negócio. Após o IPO, a Blackstone continuará a deter cerca de dois terços dos direitos de voto, pelo que a influência dos acionistas do público será limitada.

Para os investidores comuns, as regras sem período de lock-up e com 100% de desbloqueio reduzem o limiar de participação; se a plataforma não conseguir alocação, o montante submetido em USDT para o pedido pode ainda beneficiar de um subsídio de juros anualizado de 3,8%. No entanto, “pedido de intenção” não equivale a uma alocação garantida; a alocação final depende do montante efetivamente obtido pela plataforma. A entrada das plataformas cripto em IPOs tradicionais amplia os canais de alocação de ativos, mas problemas estruturais como a elevada percentagem de venda de ações antigas e o controlo absoluto dos acionistas maioritários continuam a ser um teste-chave para saber se a avaliação consegue manter-se.