Perspetivas para a segunda metade de 2026 —《Da macro à micro: as minhas conclusões e estratégias para os próximos seis meses》

Situados num ponto temporal de meados de julho de 2026, vale a pena fazer uma antevisão abrangente para a segunda metade do ano. Neste primeiro semestre, o Bitcoin oscilou numa banda entre 50.000 e 70.000 dólares, enquanto as altcoins passaram por uma divisão intensa: uma parte dos projetos ligados a conceitos de IA e a conceitos de RWA teve subidas impressionantes, mas a maioria das altcoins mais estabelecidas teve um desempenho mediano. Então, onde estão as oportunidades na segunda metade? E quais são os riscos? Vou partilhar a minha análise pessoal.

Nível macro: expectativas de cortes nas taxas e melhoria da liquidez. A Reserva Federal dos EUA provavelmente realizará 1-2 cortes nas taxas em 2026, com a primeira janela de corte a poder ocorrer em setembro ou dezembro. Cortar as taxas significa mais liquidez em dólares; o capital tende a fluir para ativos de risco, o que é um impulso favorável para o mercado cripto no médio prazo. Mas é preciso ter em conta que, se os dados de inflação voltarem a piorar, os cortes podem ser adiados, o que causará volatilidade no curto prazo. Por isso, temos de acompanhar de perto o CPI e os dados de emprego não agrícola divulgados mensalmente.

Narrativa da indústria: IA, RWA e DePIN continuam a ser as principais linhas. Estes três segmentos atraíram muito capital no primeiro semestre e os projetos continuam a avançar na implementação. Por exemplo, na pista RWA (tokenização de ativos reais), cada vez mais instituições financeiras tradicionais começam a colocar na cadeia ativos como obrigações do Tesouro e private equity, o que traz capital incremental e expectativas de maior conformidade para o ecossistema cripto. Já o DePIN (redes descentralizadas de infraestruturas físicas) constrói recursos reais de computação, armazenamento e rede através de incentivos via tokens; o modelo de negócio já está a funcionar. Acredito que, na segunda metade, os projetos de qualidade nestes segmentos continuarão a ser procurados pelo mercado.

Ecossistema Ethereum: Layer2 e restaking merecem atenção. Com a ativação total do upgrade Cancun, as taxas no Layer2 baixaram significativamente e o volume de transações aumentou de forma clara. Na segunda metade, é possível que mais DApps migrem para o Layer2, impulsionando uma reavaliação do valor de tokens relacionados (como ARB e OP). Além disso, o segmento de restaking também merece estudo aprofundado: ele fornece uma camada de segurança adicional ao Ethereum e cria oportunidades de rendimento consideráveis.

Riscos e pontos de atenção: “black swans” regulatórios e pressão de desbloqueio de tokens. Depois do ano de eleições nos EUA, a política cripto do novo governo ainda não está totalmente clara; ações judiciais da SEC e da CFTC contra alguns projetos podem ter novos desenvolvimentos na segunda metade, o que poderá provocar pânico no curto prazo. Além disso, muitos projetos que levantaram fundos em 2024-2025 enfrentarão desbloqueios de tokens na segunda metade; se a capacidade do mercado em absorver essa oferta for insuficiente, é provável que haja pressão vendedora. Por isso, ao escolher projetos, é fundamental olhar o calendário de desbloqueio e evitar, tanto quanto possível, aqueles que estão prestes a ter desbloqueios de grande escala.

A minha estratégia operacional específica:

· Alocação de posições: manter 50% em Bitcoin + Ethereum como posição base; 30% alocado a líderes nos segmentos de IA e RWA; 20% como capital flexível para operações de curto prazo ou para responder a “black swans”.
· Ritmo de compras: adotar um método de compras faseadas e recorrentes (DCA), aumentando a posição sempre que o mercado recuar 5%-10%, sem perseguir valor.
· Plano de realização de lucros: se o Bitcoin ultrapassar a máxima anterior (por exemplo, ao atingir a faixa de 75.000 a 80.000 dólares), vou reduzir gradualmente 10%-20% para fixar ganhos.
· Resposta a riscos: definir uma linha de stop-loss no total da conta de 15%; caso seja atingida, reduzir obrigatoriamente a posição para abaixo de metade e aguardar que a situação fique mais clara.

Por fim, quero sublinhar: previsões são previsões, e o mercado está sempre certo. O que devemos fazer não é acreditar cegamente em determinada tese, mas manter flexibilidade e ajustar as estratégias continuamente conforme a trajetória real do mercado. Independentemente de como seja a行情 na segunda metade do ano, desde que façamos uma boa gestão do risco e mantenhamos uma mentalidade de aprendizagem, conseguimos encontrar oportunidades que sejam nossas na volatilidade. Desejamos a todos boa sorte! #夏日创作营
$BTC ‌